PeersLtd (東証:7066)は負債を維持できると考える

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 私たちは、Peers Co.(TSE:7066)は貸借対照表に負債を抱えている。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険な状態にしているかどうかだ。

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借金はいつ危険なのか？

借金は、新たな資本やフリーキャッシュフローで返済することが困難になるまで、ビジネスを支援する。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合です。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

PeersLtdの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024年12月末時点のPeersLtdの有利子負債は9億9,100万円で、1年前の14億円から減少している。 しかし、貸借対照表では17.6億円の現金を保有しており、実質的なネットキャッシュは7.72億円となっている。

PeersLtdのバランスシートは健全か？

直近の貸借対照表によると、12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が913.0百万円、 12ヶ月超に返済期限が到来する負債が706.0百万円となっている。 一方、現金は17億6,000万円、1年以内に回収予定の債権は7億1,800万円。 流動資産は8億6,200万円で、負債を上回っている。

この過剰流動性は、同社が負債に対して慎重なアプローチを取っていることを示唆している。 短期的な流動性は十分に確保されているため、融資先との間に問題はないと思われる。 簡潔に言えば、PeersLtdはネットキャッシュを誇っているため、多額の負債を抱えていないと言っていいだろう！

PeersLtdの最新分析を見る

しかし悪いニュースは、PeersLtdのEBITが過去12ヶ月で15％も急落していることだ。 この収益減少が続けば、同社は窮地に陥る可能性がある。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、PeersLtdは負債を返済するために利益を必要とするため、負債を完全に切り離して見ることはできない。 そのため、負債を検討する際には、収益動向を見る価値があります。 インタラクティブなスナップショットはこちら。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 PeersLtdの貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、利払い前税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 過去3年間で、PeersLtdのフリー・キャッシュ・フローはEBITの39％で、予想より少なかった。 負債の返済を考えると、これはあまり良くない。

まとめ

企業の負債を調査することは常に賢明であるが、今回のケースでは、PeersLtdは7億7,200万円のネットキャッシュを持ち、バランスシートも良好である。 そのため、PeersLtdの負債の使い方に問題はない。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業にもバランスシートの外に存在するリスクがある。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもリスクはあり、 PeersLtdの4つの警告サインを 見つけた。

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