キャリア（東証:6198）の期待外れの決算に希望が持てるかもしれない

軟調な決算は、先週、株式会社キャリア（東証：6198）の株主には関係なかったようだ。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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CAREERの収益に対するキャッシュフローの検証

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される重要な財務比率の1つは、発生率です。発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 注目すべきは、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠があることである。

2024年3月までの12ヵ月間、CAREERは-0.46の発生比率を記録した。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回ったことを示している。 つまり、同社のフリー・キャッシュ・フローは4億2,500万円で、1億9,700万円の報告利益を上回っている。 キャリアのフリー・キャッシュ・フローは昨年より減少しており、生分解性のない風船のようで残念だ。

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CAREERの利益パフォーマンスに関する我々の見解

上述したように、CAREERの発生率は、利益のフリー・キャッシュ・フローへの転換が好調であることを示しており、これは同社にとってプラスである。 この観察に基づき、我々は、CAREERの法定利益は、実際にはその潜在的な利益を過小評価している可能性があると考えている！ しかし残念なことに、1株当たり利益は昨年1年間で減少している。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを踏まえ、同社についてさらに分析を行いたいのであれば、関連するリスクを知っておくことが肝要だ。 シンプリー・ウォールストリートでは、CAREERの2つの警告サインを発見し、皆様の注目に値すると考えています。

このノートでは、CAREERの利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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