アートナー株式会社(株式会社アートナー（東証：2163）の株主は、何かが起こるのを待っていたが、先月28％の株価下落という打撃を受けた。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は14％下落した。
日本の株価収益率（PER）の中央値も13倍近い。 しかし、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。
最近、ArtnerLtdの収益がしっかり上がっているのは喜ばしいことだ。 立派な業績が衰えることを多くの人が予想しているため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうならないことを願うだろう。
ArtnerLtdに成長はあるか？
ArtnerLtdのPERは、中程度の成長しか期待できない企業にとって典型的なものであり、重要なことは、市場と同程度の業績を上げることである。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を8.6％成長させた。 これは、過去3年間でEPSが合計57％増加した、その前の素晴らしい期間に裏打ちされたものである。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
最近の中期的な収益軌道を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.8%と比較すると、年率換算で明らかに魅力的であることがわかる。
これを考慮すると、ArtnerLtdのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないのかもしれない。
最終見解
ArtnerLtdの株価下落を受けて、同社のPERは現在、市場PERの中央値に張り付いている。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を深読みしないよう注意したい。
ArtnerLtdの最近の3年間の成長率は市場予想より高いため、現在予想より低いPERで取引されていることが分かった。 PERがこの好業績に見合うことを妨げている、収益に対する未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも、最近の中期的な業績トレンドが続けば、株価下落のリスクは抑えられそうだが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 ArtnerLtdの注意すべき兆候を1つ 挙げてみた。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
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