信昌（東証:8075）は健全な決算を発表したが、注意すべき他の要因もある

好調な決算を発表しているにもかかわらず、神鋼商事（東証：8075）の株価はあまり動いていない。 調べてみたところ、細部に気になる要素が見つかった。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、当社のデータによると、信昌の利益は、昨年1年間で26億円の特別項目による押し上げを受けていることである。 増益になるのは喜ばしいことだが、異常項目が大きく寄与していることは、時にわれわれの意欲を削ぐ。 世界中の上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして、これらの増益要因が「異例」と表現されていることから、それは予想通りである。 もし信昌がこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、信昌のバランスシート分析が表示される。

信昌の利益パフォーマンスに関する我々の見解

新商の法定利益は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性を読み取ることはできないと考える。 このため、新商の法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、明るい面もある。1株当たり利益は過去3年間、非常に素晴らしいペースで伸びている。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 新商をより深く理解するためには、新商が現在どのようなリスクに直面しているのかを調べる必要がある。 投資リスクの観点から、我々は新商の3つの警告サインを特定して おり、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

このノートでは、新商の利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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