三菱自動車（TSE:8058）の低調な決算は、全体像の一部しか明らかにしないかもしれない

三菱商事（東証：8058）の最新決算発表に投資家は失望した。 我々の分析では、弱いヘッドラインの数字以外にも、懸念すべきいくつかの理由が見つかった。

三菱商事の最新分析をご覧ください。

異常項目は利益にどのような影響を与えるか？

三菱商事の業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益2,410億円を考慮する必要がある。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界中の上場企業について調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして、これらの増益要因が「異例」と表現されていることから、それは予想通りである。 2024年3月期の利益に対して、三菱商事の特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 その結果、この特別項目が法定利益を大幅に押し上げていると推測できる。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

三菱の利益パフォーマンスに関する当社の見解

前述したように、三菱自動車の業績は、特別損益の大幅なプラスがあるため、根本的な収益性の目安にはならないと考える。 このため、三菱商事の法定利益は、その根本的な収益力を示す悪い指針であり、投資家に三菱商事に対する過剰なポジティブな印象を与える可能性があると考える。 しかし、良い面もある。過去3年間、三菱の1株当たり利益は非常に目覚しい成長を遂げている。 結局のところ、企業を正しく理解したければ、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で三菱が直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 例えば、三菱には3つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）があり、分析を進める前に注意を払う必要があることが分かった。

このノートでは、三菱の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

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