エアロエッジ (東証:7409) の収益の質に潜在的な問題がある可能性

当然のことながら、エアロエッジ（東証：7409）の株価は健全な決算報告を背景に堅調だった。 我々はいくつかの分析を行い、投資家は利益の数字の下に隠されたいくつかの詳細を見逃していると考えている。

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AeroEdgeの収益に対するキャッシュフローの検証

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 発生率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益比率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は実は良い会社で、発生比率がプラスの会社は悪い会社と考えられます。 非現金利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 というのも、発生主義的な比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

2024年12月までの1年間で、エアロエッジの発生比率は0.31であった。 残念ながら、これはフリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に下回っていることを意味し、目安としての利益の有用性を疑わせる。 直近1年間のフリーキャッシュフローはマイナスで、前述の7億4,900万円の利益にもかかわらず、5億3,000万円の流出となっている。 エアロエッジは1年前に3億9,900万円のFCFの黒字を出しており、少なくとも過去には黒字を出した実績がある。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

AeroEdgeの利益パフォーマンスに関する当社の見解

AeroEdgeの過去12ヶ月の発生比率は、現金転換が理想的でないことを意味し、その収益に関する当社の見解に関してはマイナスである。 したがって、エアロエッジの真の基礎収益力は、法定利益よりも低い可能性がある。 しかし、少なくとも株主は昨年度のEPS成長率24％からいくらかの慰めを得ることができる。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 ビジネスとしてのエアロエッジについてもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 そのために、AeroEdgeについて我々が発見した4つの警告サイン（潜在的に深刻な1つを含む）について学ぶべきである。

このノートでは、AeroEdgeの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを良好なビジネス経済性の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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