近畿車輛株式会社（東証:7122）の株価は、すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、この30日間で32％の上昇を記録している。(近畿車輛株式会社（東証：7122）の株価は、すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、直近30日間で32％の上昇を記録している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が97％上昇しているのは心強い。
日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER24倍以上の企業も珍しくない。 ただし、このPERがかなり低いのには理由がありそうで、妥当かどうかはさらに調査が必要だ。
例えば、近畿車輛は最近業績が悪化している。 不本意な業績が続く、あるいは加速すると予想する人が多く、それがPERを抑制しているのかもしれない。 もしあなたが近畿車輛を好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
近畿車輛の成長トレンドは？
近畿車輛のPERがこれほど低いのは、同社の成長が市場に大きく遅れをとっている時だけだ。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは33％減と期待外れだった。 残念なことに、3年前のEPS成長率は事実上ゼロに等しかった。 つまり、この間、同社は収益の成長という点で、さまざまな結果を残してきたということだ。
これは他の市場とは対照的で、来年は11％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に上回っている。
この点を考慮すると、近畿車輛のPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に支払う金額を減らしたいと考えているようだ。
近畿車輛のPERの結論
近畿車輛のPERは、これほど強い値動きの後でも、市場の他の銘柄を大きく引き離している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
近畿車輛が低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想より低いという弱点があるためだ。 現段階では、投資家はPERの上昇を正当化できるほど収益改善の可能性が大きくないと感じている。 足元の中期的な状況が改善しない限り、この水準前後が株価の障壁となり続けるだろう。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、近畿車輛が注意すべき2つの警告サインを発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.