川崎重工業（TSE:7012）の25％株価上昇に欠けているパズルのピース

川崎重工業株式会社（TSE:7012）の株価はここ1ヶ月で25％上昇した。(川崎重工業（TSE:7012）の株価は先月、25％という素晴らしい上昇を記録した。 先月は昨年1年間で136％の大幅上昇を記録した。

株価は急騰しているが、川崎重工業のPER（株価収益率）は0.6倍である。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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川崎重工業の P/S は株主にとって何を意味するのか？

最近の川崎重工業は、他の企業よりも収益が増加しており、有利な状況にある。 P/Sレシオが緩やかなのは、この好調な収益がそろそろ尻すぼみになる可能性があると投資家が考えているためである。 川崎重工業がこのまま順調に推移すれば、投資家は収益に見合った株価で報われるはずだ。

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川崎重工業の収益成長は期待できるか？

川崎重工業のようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度でなければならないという前提がある。

過去1年間を振り返ってみると、川崎重工業の売上高は13％増加している。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で30％の増収となっている。 つまり、その間に同社が実際に収益を伸ばす良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

展望に目を向けると、同社に注目している12人のアナリストの予測では、今後3年間は年率8.9％の成長が見込まれる。 業界では年率4.8％しか成長しないと予測されているため、同社はより強力な収益が期待できる。

この点を考慮すると、川崎重工業のP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

最後に

川崎重工業の株価は最近勢いがあり、P/Sが他の業界と同水準になっている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

川崎重工業の予想売上高成長率は業界全体よりも高いため、現在、川崎重工業は予想よりも低いPERで取引されている。 業界を凌駕する成長率という強い収益見通しを見る限り、この数値に潜在する不確実性が P/S レシオを若干圧迫していると考えるしかない。 この不確実性は株価にも反映されているようで、株価は安定しているものの、収益見通しを考慮するともっと高くなる可能性がある。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、川崎重工業の注意すべき兆候を3つ挙げて みた（ 2つは少し不快）。

川崎重工業の事業の強さに確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、強固な事業ファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。

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