何かが起こるのを待っていた遠藤照明（東証：6932）の株主は、先月28％の株価下落という打撃を受けた。 最近の下落は年間リターンを消し去り、株価は現在6.3％下落している。
株価は大幅に下落したが、遠藤照明の株価収益率（PER）は4.3倍で、現時点ではまだ強気のシグナルを発している可能性がある。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。
ここ数年、他社を凌駕する収益成長で、遠藤照明の業績は比較的好調だ。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり期待できないかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
成長指標は低PERについて何を語っているか？
PERを正当化するためには、ENDO Lightingは市場を大幅に引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を19%も伸ばした。 喜ばしいことに、EPSは過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前から合計で107%も上昇している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
展望に目を向けると、同社に注目している1人のアナリストの試算では、今後3年間は毎年2.9％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年間成長率9.6％より大幅に低い。
これを考えると、遠藤照明のPERが他の企業の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。
ENDO LightingのPERに関する結論
ENDO Lightingの株価は急落し、PERは地面につくほど低くなった。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な目安にはなる。
思惑通り、遠藤照明のアナリスト予想を調べたところ、業績見通しの甘さが低PERの一因となっていることがわかった。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど収益改善の可能性が大きくないと感じる。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。我々は 遠藤照明の2つの警告サインを特定し、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきです。
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