正興電機製作所(東証:6653)の株価は先月、32％もの大幅下落を記録し、非常に悪い結果となっている。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在13％の株価下落に甘んじている。
株価の大幅下落にもかかわらず、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）14倍を超えていることを考えると、PER8.3倍の正興電機を魅力的な投資先と考えることもできるだろう。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
最近のセイコー電機の業績がしっかり上がっているのは喜ばしいことだ。 この好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、PERを押し下げているのかもしれない。 それが実現しないのであれば、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。
正興電機に成長はあるのか？
正興電気のPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場より悪い業績しか期待できない企業の典型だろう。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を21％という素晴らしい成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを34％成長させることができたということだ。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
興味深いのは、他の市場も同様に来年1年間で9.8％の成長が見込まれていることで、これは同社の最近の中期的な年率換算成長率とほぼ同じである。
これを踏まえると、セイコーエレクトリックのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の状況からは想像できないほど弱気で、販売価格の低下を受け入れているようだ。
正興電気のPERの結論
最近株価が低迷しているため、PERは他社を下回っている。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場がその企業の全体的な健全性についてどう考えているかを判断するために使用することに限定することを好む。
最近の3年間の成長率は市場予想と一致しているため、セイコー電子は現在、予想より低いPERで取引されている。 平均的な収益が市場並みの成長率を示している場合、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考えられる。 最近の中期的な状況の持続は、通常、株価をより下支えするはずであるためだ。
とはいえ、当社の投資分析では、 星光電機は1つの警戒サインを示して いるので、注意が必要である。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Seiko Electric が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.