IDEC(東証:6652)の配当金目当ての買いを警戒する理由はこれだ

IDEC株式会社(東証:6652)の配当落ち日は3日後です。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に記載されている必要がある日である基準日の1日前に発生する。 配当落ち日は、決済に丸2営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に載らないことになる。 つまり、9月27日以降にIDEC株を購入した投資家は、11月27日に支払われる配当金を受け取れないことになる。

同社の配当金は1株当たり65円で、過去12ヵ月間の1株当たり配当金130円に続くものである。 過去12ヵ月間の分配金を見ると、IDECの現在の株価2596.00円に対する配当利回りは約5.0%となっている。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、配当が支払われ続ける場合に限られる。 そのため、読者はIDECが配当を増やすことができているか、あるいは減配の可能性があるかどうかを常にチェックする必要がある。

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企業が稼いだ金額よりも多くの配当を支払う場合、配当は維持できなくなる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 IDECは昨年、利益の118％を配当しており、異常に強力なキャッシュフローや多額の現金残高などの緩和要因がない限り、一般的に持続可能ではないと思われる。 しかし、配当の評価には利益よりもキャッシュフローの方が重要であるため、同社が配当金を支払うのに十分な現金を生み出しているかどうかを確認する必要がある。 過去1年間、同社はフリー・キャッシュ・フローの130％を配当金として支払ったが、これは不快なほど高い。 借り入れや会社のキャッシュを使わずに、生み出したキャッシュ以上のキャッシュをコンスタントに配当するのは難しい。

しかし、IDECの配当が利益やキャッシュフローで十分にカバーされていないことを考えると、この配当の持続可能性が懸念される。

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収益と配当は伸びているか？

収益が伸びていない企業でも価値はあるが、その企業が成長するのに苦労しそうであれば、配当の持続可能性を評価することはさらに重要である。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されれば、同時に株が大きく売られることが予想される。 IDECの収益が過去5年間、事実上横ばいなのは心もとない。 確かに崖から落ちるよりはマシだが、最高の配当銘柄は長期的に有意義に業績を伸ばすものだ。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率をチェックすることだ。 過去10年間で、IDECは年平均約16%増配している。

最終的な見解

IDECは配当支払いを維持するために必要なものを持っているだろうか？ 一株当たり利益が横ばいであるだけでなく、IDECは利益とキャッシュフローの両方を配当金として株主に支払う割合が不快なほど高い。 IDECが悪い会社だと考えているわけではないが、こうした特徴が一般的に優れた配当パフォーマンスにつながるわけではない。

それでもIDECに興味があり、もっと知りたいと思うのであれば、この銘柄がどのようなリスクに直面しているかを知ることは非常に有益である。 IDECは我々の投資分析で2つの警告サインを示しており、そのうちの1つは重大なものであることに注意してほしい。

一般的に、最初に目にした配当株を買うことはお勧めしない。ここでは、強力な配当支払者である興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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