ダイヘン(TSE:6622)の32％もの大幅値上がりに懸念の声

株式会社ダイヘン（東証：6622）の株価は、先月だけで32％上昇し、最近の勢いを維持している。 この30日間で、年間上昇率は93%に達した。

株価は堅調に推移しているが、日本の株価収益率（PER）の中央値も14倍近いため、ダイヘンのPER13.7倍という水準に無関心になるのも無理はない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

最近のダイヘンの業績は、他の企業よりも速いペースで上昇しており、ダイヘンにとって有利である。 好調な業績が衰えると予想する投資家が多いため、PERが上昇しないのかもしれない。 ダイヘンが好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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ダイヘンの成長トレンドは？

ダイヘンのようなPERを見て安心できるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに例外的な30％の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSが全体で95％上昇するという素晴らしい結果が出ている。 つまり、その間に同社が素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

今後の見通しに目を向けると、5人のアナリストの予測では、来年は8.3％の減益になるという。 市場が11％の成長を予測する中、残念な結果だ。

この情報により、ダイヘンが市場とほぼ同じPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くはダイヘンの事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 業績の悪化がいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

重要なポイント

株価は大幅に上昇し、ダイヘンのPERも市場中央値まで回復した。 株価収益率（PER）は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

ダイヘンは現在、減益が予想される企業としては予想より高いPERで取引されている。 予想される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは考えにくいため、現時点ではPERに違和感を覚える。 こうした状況が改善されない限り、この価格を妥当と考えるのは難しい。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 ダイヘンには注意すべき警告サインが2 つある。

ダイヘンの事業の強さについて確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、強固な事業のファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。

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