日立製作所（東証:6501）の株価収益率（PER）25.9倍は、約半数の企業がPER13倍を下回り、PER9倍割れもザラにある日本の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
日立の業績は、他の多くの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退している。 日立の業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極めて神経質になっているかもしれない。
成長指標が語る高PERとは？
日立のようなPERが合理的であると考えられるためには、企業が市場をはるかにアウトパフォームしなければならないという前提が内在している。
振り返ってみれば、昨年は前年とほぼ同じ業績を達成した。 それにもかかわらず、EPSは3年前と比較して24％増加した。 つまり、3年前と比べた場合、EPSは24％増加したことになる。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は年率13％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では年率10％の伸びにとどまると予想されており、魅力の低さが目立つ。
この点を考慮すれば、日立のPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、日立の株価を高く買おうとしているようだ。
日立のPERの結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実際的な指針にはなり得る。
日立のアナリスト予想を検証したところ、やはり日立の優れた業績見通しがPERの高さにつながっていることが分かった。 現段階では、投資家はPERを引き下げるほど業績悪化の可能性は高くないと見ている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
企業のバランスシートには、多くの潜在的リスクが潜んでいる可能性がある。 日立の無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Hitachi が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.