日立製作所EPSに14％届かず：日立製作所のEPSが14％未達：アナリストが考える次の展開は？

日立製作所（東証:6501）への投資家は、今週は好調だった。(日立製作所（東証：6501）の第3四半期決算発表後、株価は9.5％上昇し、終値は3,977円となった。 しかし、全体としてはあまり良い結果ではなかった。売上高は2.5億円と予想を上回ったものの、法定利益はアナリスト予想を14％下回り、1株当たり30.21円にとどまった。 アナリストは決算発表のたびに予想を更新するのが通例で、会社に対する見方が変わったのか、新たに注意すべき点はないのか、アナリストの予想から判断することができる。 今回の決算を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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今回の決算を考慮し、15名のアナリストによる日立の直近のコンセンサスは、2026年の売上高10t円となっている。このコンセンサスが達成されれば、過去12ヶ月で8.8%の増収となる。 一株当たり利益は43％増の180円が予想されている。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2026年の売上高を10,000百万円、一株当たり利益（EPS）を178円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待が大きく変わったわけではないことは明らかだ。

売上高や利益の予想、目標株価4,601円にも変更はなく、今回の決算で同社が期待に応えたことを示唆している。 しかし、目標株価について考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 最も強気なアナリストは日立を5,600円と評価し、最も弱気なアナリストは3,500円と評価している。 日立製作所については、強気のアナリストが5,600円、弱気のアナリストが3,500円というように、さまざまな見方があることは確かだが、その幅は、予断を許さない状況であることを意味するほど広くはないと思われる。

もう一つの見方は、過去の実績との比較や、同業他社と比較して強気なのか弱気なのか、といった大局的な観点からの予想である。アナリストは間違いなく日立の成長が加速すると予想しており、2026年末までの年率7.0%の成長予測は、過去5年間の年率3.1%の過去の成長率と並んで好意的である。 同業他社が年率5.3%の成長を予測しているのと比較してみよう。 アナリストは、日立の成長見通しが過去に比べ明るい一方で、日立がより広い業界よりも速い成長を遂げると予想している。

結論

最も明白な結論は、ここ数年日立製作所の見通しに大きな変化はなく、アナリストの業績予想も以前の予想通り安定しているということである。 嬉しいことに、収益予想にも大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価は4,601円で据え置かれた。

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