日立製作所日立製作所は決算を逃す - しかしアナリストはモデルを更新した

日立製作所(日立製作所（東証：6501）の株主は少しがっかりしていることだろう。 どう考えても、かなり悪い結果だ。売上高4.5億円はアナリスト予想通りだったが、法定利益は予想を24％下回る25.42円だった。 アナリストは決算発表のたびに予想を更新するのが通例で、会社に対する見方が変わったのか、あるいは新たに懸念材料が出てきたのかを予想から判断することができる。 これを念頭に、アナリストが来期をどのように予想しているのか、最新の法定予想を集めてみた。

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先週の決算報告を受けて、日立の15名のアナリストは2025年の売上高を9.41億円と予想している。 法定一株当たり利益は145円で、過去12ヶ月とほぼ同水準と予想されている。 今回の決算発表前のアナリスト予想は、2025年の売上高9.43t円、1株当たり利益145円だった。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

アナリストは4,403円の目標株価を再確認している。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均である。コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、一つの目標株価に固執するのは賢明ではない。 日立については、最も強気なアナリストが5,400円、最も弱気なアナリストが3,000円というように、見方が分かれている。 日立製作所に対する見方が分かれているのは確かだが、その幅は、予断を許さない状況を意味するほど広くはないと弊社では見ている。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法の一つは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 日立の収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で2.1％の成長が見込まれる。これは、過去5年間の成長率3.5％と比べてのことである。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率5.1%の収益成長を予測している。 成長鈍化の予測を考慮すると、日立も他の業界参加企業より成長が鈍化すると予想されるのは明らかであろう。

結論

最も重要なことは、アナリストが日立の業績は前回の一株当たり利益予想通りであることを再確認しており、センチメントに大きな変化がないことである。 幸いなことに、アナリストは売上高予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによると、日立の売上高は業界全体よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは日立の本質的な価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると考える。 日立の2027年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

次のステップに進む前に、我々が発見した日立の1つの警告サインについて知っておくべきである。

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