日立製作所日立製作所(TSE:6501)の株価は先月、29％もの大幅下落を記録した。 最近の下落は年間リターンを消し去り、株価は現在3.1％下落している。
株価は大幅に下落したが、日本の企業の半分近くが株価収益率（PER）12倍以下であることを考えると、PER21.4倍の日立を完全に避けるべき銘柄と考えることもできるだろう。 ただ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、この15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。
最近の市場は業績が伸びているが、日立の業績は逆ギアに入っており、あまり良くない。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているから、という可能性もある。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっている可能性がある。
日立の成長は十分か？
日立のような急なPERを見て本当に安心できるのは、日立の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。
まず振り返ってみると、日立の昨年の一株当たり利益の伸びは、27％減という残念なもので、興奮するようなものではなかった。 このことは、過去3年間のEPSが合計で5.7％減少していることから、長期的にも収益が悪化していることを意味する。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率20％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率9.7％しか伸びないと予想されており、明らかに魅力に欠ける。
この情報を見れば、日立が市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
日立の株価は下がったが、PERはまだ高い。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎることには注意が必要だが、他の市場参加者が同社をどのように考えているかについては、株価収益率から多くを読み取ることができる。
予想通り、日立のアナリスト予想を調べたところ、日立の優れた業績見通しが高PERの一因となっていることが分かった。 現段階では、投資家は業績悪化の可能性がPERを引き下げるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
例えば、 日立には1つの警告サインがある 。
もちろん、日立よりも良い銘柄を見つけられるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Hitachi が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。