日立製作所日立製作所は決算を逃す - しかしアナリストはモデルを更新した

日立製作所(日立製作所（東証：6501）の株主は少しがっかりしていることだろう。 どう考えても、かなり悪い結果だ。売上高は4.5億円とアナリストの予想通りだったが、法定利益は予想を24％下回る25.42円だった。 決算は投資家にとって重要な時期である。企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を調べ、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認できるからだ。 そこで我々は、決算後の最新予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。

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日立製作所のアナリスト15名は、今回の決算を考慮し、2025年の売上高を9.43億円と予想している。 一株当たり法定配当金は145円で、過去12ヶ月とほぼ同水準と予想。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を9.46億円、1株当たり利益（EPS）を145円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

売上高、利益予想、目標株価4,290円にも変更はなく、同社は直近の決算で期待に応えたことを示唆している。 しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。コンセンサス・ターゲットは事実上、アナリストの目標株価の平均であるためだ。そのため、投資家の中には、会社の評価について意見が分かれていないかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 現在、最も強気なアナリストは日立を1株当たり5,400円と評価し、最も弱気なアナリストは3,000円と評価している。 日立製作所に対する見方が分かれているのは確かだが、その幅は、予断を許さない状況であることを意味するほど広くはないと弊社は見ている。

これらの見通しをより詳しく知るための一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 2025年末までの年率2.4%の成長率は、過去5年間の年率3.5%の成長率を大きく下回る。 これを同業他社（アナリスト予想）と比較すると、同業他社は全体として年率4.3%の収益成長が見込まれている。 成長鈍化の予測を考慮すると、日立が他の業界企業よりも成長が鈍化することは明らかである。

結論

最も明白な結論は、ここ数年、日立の業績見通しに大きな変化はないということである。 プラス面では、収益予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化を受けなかったことを示唆している。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると考える。 日立の複数のアナリストによる2027年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

さらに、 日立について我々が発見した 1つの警告サインについても 学んでいただきたい。

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