油研工業（東証：6393）の業績について楽観的な見方もあるようだ。

雄健工業株式会社（東証:6393）の株式市場は、先日の低調な決算の後、あまり動かなかった。 当社の分析によると、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。

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異常項目が利益に与える影響

雄健工業の業績を正しく理解するためには、特殊要因による1億9,800万円の費用を考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、逆に言えば、早晩事態は好転するかもしれない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 仮にそのような特別経費が再び発生しないのであれば、他の条件がすべて同じであっても、来年度の雄建工業は増益になると予想される。

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弊社による雄建工業の利益パフォーマンスへの見解

昨年は特殊要因（費用）が利益を押し下げたが、来年は改善するかもしれない。 このような観察に基づき、同社は法定利益が潜在的な利益を下回っている可能性が高いと考える！ その上、1株当たり利益は過去3年間、年率26％で成長している。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 このような観点から、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄に投資することは考えない。 私たちの分析によると、雄建工業には2つの警告サインがあり、これを無視するのは賢明ではない。

このノートでは、雄建工業の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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