株式会社ダイフク（東証：6383）の26％の大幅値上がりに懸念の声

株式会社ダイフク(株式会社ダイフク（東証：6383）の株主は、ここ1ヶ月で株価が26％上昇し、忍耐が報われた。 さらに振り返ると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の14％の上昇も悪くない。

日本の企業の半数近くがPER12倍以下であり、PER9倍以下も珍しくない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

ダイフクは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 この好業績が続くと予想する向きが多いようで、PERが上がっている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になるかもしれない。

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ダイフクの成長トレンドは？

ダイフクのような急なPERを目にするのが本当に心地よいのは、同社の成長が市場を明らかに上回る軌道にあるときだけだろう。

振り返ってみると、昨年1年間で、ダイフクは85％もの利益を上げた。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前と比較して合計で117％上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

今後の見通しだが、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は年率0.4％の増益が見込まれている。 市場は毎年9.2％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この情報により、ダイフクが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くはダイフクの業績回復を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

ダイフクのPERから何を学ぶか？

株価の高騰により、ダイフクのPERも急騰している。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理や将来への期待を測るものである。

ダイフクは現在、予想成長率が市場全体よりも低いため、予想PERよりもかなり高い水準で取引されている。 業績見通しが弱く、市場よりも成長率が低いと判断した場合、株価が下落し、高いPERが低下するリスクがあると考えられる。 このような状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

次の一歩を踏み出す前に、今回発見したダイフクの1つの警告サインについて知っておく必要がある。

もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

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