株式会社ダイフク（東証:6383）の株価がこのままでは株主還元リスクが高まる。(東証:6383)

株価収益率（PER）17.9 倍の株式会社ダイフク（東証：6383）。(日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、株式会社ダイフク（東証：6383）は現時点で弱気シグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、上昇したPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近のダイフクの業績は、他の企業よりも速いペースで上昇しており、ダイフクにとって有利である。 この好業績が続くと予想する向きが多く、PERを引き上げているようだ。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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ダイフクの成長は十分か？

ダイフクのPERは、堅実な成長が期待される企業にとって典型的な水準であり、重要なのは市場よりも良い業績を上げることである。

振り返ってみると、ダイフクの直近1年間は62％もの増益を達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で97％という素晴らしい上昇を見せている。 つまり、その間に同社が素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当する8人のアナリストの予想では、今後3年間は年率0.09％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では毎年9.9％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。

このことを考えると、ダイフクのPERが他の企業の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 投資家の多くは、ダイフクの事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

ダイフクのPERの結論

株価収益率（PER）は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしては非常に有効である。

ダイフクは現在、予想成長率が市場全体よりも低いため、予想PERよりもかなり高い水準で取引されている。 予想される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

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