北川精機(株) (東証:6327)の問題は低収益にとどまらない

北川精機株式会社（東証：6327）の先週の決算発表は冴えなかった。(先週発表された北川精機株式会社（東証：6327）の決算は冴えなかったが、株価は下落しなかった。 当社の分析によれば、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他の弱点にも注意する必要がある。

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企業の収益成長の価値を理解するには、株主利益の希薄化を考慮することが不可欠である。 実際、北川精機は新株を発行することで、過去 12ヵ月間に発行済み株式数を 14%増加させた。 その結果、純利益はより多くの株式に分配されることになった。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することである。 北川精機のEPSチャートはこちらからご覧いただけます。

北川精機の希薄化が1株当たり利益（EPS）に与える影響を見る

北川精機は過去3年間、年率66%の増益を達成している。 これに対し、1株当たり利益は同期間で47％の増加にとどまった。 純利益は過去12ヶ月で41％減少した。 しかし、株主にとっては残念なことに、1株当たり利益はさらに悪化し、48％減少した。 つまり、希薄化が株主に少なからず影響を与えていることがお分かりいただけるだろう。

もし北川精機のEPSが長期的に成長すれば、株価が同じ方向に動く可能性が飛躍的に高まる。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していると知っても、私たちはそれほど興奮しないだろう。 そのため、企業の株価が伸びる可能性があるかどうかを評価することが目的であると仮定すれば、長期的には純利益よりもEPSの方が重要であるとも言える。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのかが気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

北川精機の収益性についての見解

昨年、北川精機は新株を発行したため、EPSと当期純利益の伸びには顕著な乖離がある。 従って、北川精機の真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で47％成長していることは注目に値する。 もちろん、同社の業績を分析する際には、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 収益の質も重要だが、現時点で北川精機が直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 例えば、北川精機株式会社をより良く知るために目を通すべき2つの警告サインを発見した。

このノートでは、北川精機製作所の利益の本質に光を当てる一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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