住友重機械工業株式会社（東証：6302）の株価が29％下落。(住友重機械工業（TSE:6302）の株価29％下落を受け

住友重機械工業株式会社(何かが起こるのを待っていた住友重機械工業（東証：6302）の株主は、ここ1ヶ月で29％の株価下落という打撃を受けた。 最近の下落は年間リターンを消し去り、株価は現在9.5％下落している。

株価は大幅に下落したが、住友重機械工業の株価収益率（PER）10.3倍は、約半数の企業がPER14倍を超え、PER21倍を超える企業も珍しくない日本の市場と比べれば、今はまだ買いのように見えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近の住友重機械工業は、他社を凌駕する業績の伸びを示し、比較的好調に推移している。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する向きが多いことが、PERを押し下げているのかもしれない。 住友重機械工業が好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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成長は低PERに見合うか？

住友重機械工業のような低いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にあるときだけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を156％増加させた。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で35％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

同社を担当する4人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年16％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の予想成長率（毎年9.6％）を大幅に上回る。

この情報では、住友重機械工業が市場より低いPERで取引されているのは奇妙なことだ。 投資家の多くは、住友重機械工業が将来の成長予想を達成できるとは全く考えていないようだ。

最後に

住友重機械工業のPERは株価とともに暴落している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する現実的な指針にはなり得る。

住友重機械工業のアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが判明した。 PERの上昇を妨げているのは、業績に対する未知の脅威である可能性がある。 通常、こうした状況は株価を押し上げるはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 住友重機械工業が注意すべき3つの警告サインを 見つけた。

住友重機械工業の事業の強さに確信が持てない場合は、当社の対話型銘柄リストで、ファンダメンタルズがしっかりしている他の企業を探してみてはいかがだろうか。

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