ユニオンツール(東証:6278) の配当金目当ての買いを期待している読者は、株価の配当落ち取引が間近に迫っているため、すぐに行動を起こす必要がある。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取る資格のある株主を決定する日である。 配当落ち日は、決済に丸2営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 つまり、12月27日以降にユニオンツール株を購入した投資家は、3月31日に支払われる配当金を受け取れないことになる。
次回の配当金は1株当たり45円で、過去12ヶ月の配当金は1株当たり90円であった。 過去1年分の支払いに基づくと、ユニオンツールの株価は、現在の株価4865.00円に対して約1.8%の末尾利回りとなる。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、それは配当が支払われ続ける場合に限られる。 そのため、配当の支払いが持続可能かどうか、企業が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。
配当金は通常、会社の利益から支払われるため、会社が稼いだ以上の配当金を支払う場合、その配当金は通常、削減されるリスクが高くなる。 幸いユニオンツールの配当性向は、利益の35%と控えめだ。 しかし、配当の持続可能性を評価する上で、キャッシュフローは利益よりも重要であることが一般的である。 昨年の配当は同社のフリー・キャッシュ・フローの70%を消費しており、これは多くの配当支払い企業にとって通常の範囲内である。
配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。
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収益と配当は成長しているか?
一株当たり利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たり配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 収益が大きく落ち込むと、会社は減配を余儀なくされる可能性がある。 ユニオンツールの一株利益が過去5年間で年率5.8%増加しているのを見ると安心するのはこのためだ。 収益が信頼できるペースで伸びている一方で、同社は利益の大半を株主に支払っている。 経営陣が配当性向をさらに引き上げるなら、これは同社の成長見通しが鈍化しているという暗黙のシグナルと受け止めるだろう。
企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 ユニオンツールは過去10年間、平均して年10%の配当成長を実現してきた。 収益が伸びている中で同社が配当を引き上げているのは心強いことであり、少なくとも株主に報いるという企業の関心を示唆している。
最後に
配当の観点から、投資家はユニオンツールを買うべきか、避けるべきか? 一株当たり利益は着実に成長しており、ユニオンツールは昨年、利益の半分以下、フリーキャッシュフローの半分以上を配当として支払った。 ユニオンツールには良い点もあるが、私たちは少々好意的ではなく、ユニオンツールの配当のメリットを納得させるには、もっと多くのことが必要だろう。
ユニオンツールは配当の観点からは良さそうだが、この銘柄に関わるリスクについては常に最新の情報を得る価値がある。 そのために、ユニオンツールについて私たちが見つけた2つの警告サイン (私たちにはあまりしっくりこない1つを含む)について学ぶべきである。
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