SMC株式会社（東証：6273）の半期決算が先週発表された。 SMCの半期決算は、売上高3,950億円、法定1株当たり利益2,767円と、アナリストの予想通りの結果となった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも通常通りなのかを知ることは良いことだ。 そこで、我々は最新の決算後の法定コンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち構えているかを確認した。
SMCの14名のアナリストによるコンセンサス予想では、2025年の売上高は8,164億円となっている。これは、過去12ヶ月と比較して4.9%の小幅な収益改善を反映している。 1株当たり法定利益は6.6%増の2,703円と予想されている。 このレポートに先立ち、アナリストは2025年の売上高を8,285億円、1株当たり利益（EPS）を2,958円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を少し下方修正した。
目標株価のコンセンサスは80,996円で安定しており、アナリストは減益予想が当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均値であるからだ。そのため、投資家の中には、会社評価に関する意見が分かれるかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 最も強気なアナリストは95,000円、最も弱気なアナリストは65,000円としている。 アナリストの事業に対する見方はまちまちだが、SMCの株主を極端な結末が待ち受ける可能性を示唆するほど、予想値の幅は広くないと弊社では見ている。
もう一つの見方は、過去の実績との比較や、同業他社と比べて強気か弱気かといった大局的な観点からの予想である。アナリストによれば、2025年末までの期間は、売上高が年率換算で10％成長すると予測されており、同じことがさらに続く。これは過去5年間の年率10％の成長と同じである。 対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジ）の売上高は年率4.8％の成長が見込まれている。 つまり、SMCはその収益成長率を維持すると予想されるものの、より広い業界よりは間違いなく速く成長すると予想される。
ボトムライン
最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、SMCに逆風が吹く可能性を示唆している。 幸いなことに、売上高予想に大きな変更はなく、SMCは依然として業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価は80,996円で据え置かれた。
この点を考慮すれば、SMCについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 SMCの2027年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.