津田駒（東証：6217）の利益は品質に問題があるようだ

津田駒コーポレーション（東証：6217）の株価は、健全な業績を発表した後も急上昇しなかった。 投資家は、根本的な要因について懸念しているのかもしれない。

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特殊要因による利益への影響

津田駒の業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益401百万円を考 慮する必要がある。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 2024年11月期の利益に対して、津田駒の特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 他の条件がすべて同じであれば、これは法定利益を基礎的収益力の目安としては不十分なものにする効果があると思われる。

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津田駒の利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、当社は、津田駒の業績がその根本的な収益性を示すには不十分であると考える。 その結果、津田駒の基礎収益力は法定利益を下回る可能性が高いと考える。 明るい面としては、昨年は赤字であった同社が、今年は黒字を計上するほどの改善を見せたことが挙げられる。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 津田駒をより深く理解したいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかにも目を向けるべきだろう。 例えば、以下のようなケースだ：津田駒の注意すべき4つの兆候を発見した。

今日は、津田駒の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の証拠と考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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