牧野フライス製作所（東証：6135）は負債を使いすぎているのか？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 牧野フライス製作所（東証:6135）に注目したい。(牧野フライス製作所（東証：6135）の貸借対照表には負債がある。 しかし、本当の問題は、この負債が同社を危険な会社にしているかどうかである。

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、事業が新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合です。 もちろん、負債というものは、ビジネス、特に資本の重いビジネスにおいて重要な手段となりうる。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。

牧野フライス製作所の最新の分析をご覧ください。

牧野フライス製作所の負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が見られるが、2024年6月時点の負債は560億円で、1年後の531億円から増加している。 一方、現金は777億円あり、ネットキャッシュは217億円ある。

牧野フライス製作所の負債の状況

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が837億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が587億円となっている。 一方、現金は777億円、1年以内に回収期限の到来する債権は433億円ある。 つまり、現預金と売掛金（短期）の合計より負債の方が214億円多い。

上場している牧野フライス製作所の株式価値は1,284億円であるため、この程度の負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると思われる。 牧野フライス製作所は負債が目立つものの、ネットキャッシュを保有しており、有利子負債が多いとは言えない！

実際、牧野フライス製作所の救いは負債が少ないことだ。EBITは過去12カ月で25％急落しているからだ。 負債を返済することに関して言えば、収益の落ち込みは、砂糖入りのソーダが健康に役立つのと同じくらい役に立たない。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、最終的に牧野フライス製作所がバランスシートを長期的に強化できるかどうかは、事業の将来的な収益性で決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 牧野フライス製作所の貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見る価値はある。 過去3年間で、牧野フライス製作所はEBITの12%に相当するフリー・キャッシュ・フローを報告している。 私たちにとって、これほど低い現金化率は、債務を消滅させる能力について少しパラノイアを掻き立てる。

まとめ

牧野フライス製作所は、流動資産よりも負債が多い一方で、217億円のネットキャッシュを保有している。 つまり、牧野フライス製作所のバランスシートは決して良いとは言えないが、決して悪くはない。 貸借対照表から負債について学ぶことが多いのは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 そのため、 牧野フライス製作所について我々が発見した 1つの警告サインに 注意する必要がある。

それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのであれば、当社のネットキャッシュ成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡 ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。