フジ・コーポレーション（東証:6134）の株価収益率（PER）21.6倍は、約半数の企業がPER14倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である日本の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
最近の市場は業績が伸びているが、フジの業績は逆噴射している。 低迷している業績が大幅に回復すると多くの人が期待しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
富士の成長は十分か？
PERを正当化するためには、富士は市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は48％の減益という悔しい結果となった。 過去3年間のEPSを合計すると39%も減少している。 従って、株主は中期的な利益成長率に不安を感じただろう。
見通しに目を転じると、同社に注目している6人のアナリストの予測では、今後3年間は年率29％の成長が見込まれる。 一方、他の市場では年率9.6％の成長しか見込めず、魅力に欠けることが目立つ。
この情報を見れば、富士フイルムが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
富士のPERの結論
株価収益率（PER）は、株を買うかどうかの決め手となるものではないが、業績期待のバロメーターとしては非常に有効である。
予想通り、アナリストの業績見通しを検証したところ、富士フイルムの優れた業績見通しがPERの高さにつながっていることが分かった。 現段階では、投資家はPERを引き下げるほど業績悪化の可能性を感じていない。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 フジには注意すべき警告サインが2 つある。
富士フイルムの事業の強さについて確信が持てない場合は、当社のファンダメンタルズがしっかりしている銘柄の対話型リストをご覧になり、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Fuji が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.