市場参加者が日本製鋼所（東証：5631）の業績を評価、株価は31％上昇

日本製鋼所(日本製鋼所（TSE:5631）の株主は、株価が31％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮するだろう。 先月は過去1年間で115％の大幅上昇を記録した。

これだけ株価が急騰した後、日本製鋼所の株価収益率（PER）26.7倍は、約半数の企業がPER13倍以下、さらにはPER9倍以下もよくある日本の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

日本製鋼所のここ数年の業績の伸びは、他の多くの企業とほとんど変わらない。 平凡な業績が前向きに強まることを期待する向きが多いため、PERが下がらないのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているかもしれない。

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日本製鋼所の成長は十分か？

日本製鋼所のPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は11％の利益を上げた。 これは、過去3年間でEPSが合計71％増加した優れた先行期間に裏打ちされたものだ。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予想では、今後3年間で年率16％の増益が見込まれている。 一方、他の市場の予測は年率9.6％の伸びにとどまり、魅力に欠けることが目立つ。

これを考慮すれば、日本製鋼所のPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

日本製鋼所の株価は最近勢いがあり、PERを押し上げている。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

日本製鋼所が高い PER を維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いためである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。我々は 日本製鋼所について1つの警告サインを確認した。

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