AGC株式会社（東証：5201）の株主は少しがっかりしていることだろう。 業績はほぼ予想通りで、売上高は1.0億円、法定1株当たり利益は305円だった。 決算は投資家にとって重要な時期である。企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を見たり、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認したりできるからだ。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと興味深いと思う。
直近の業績を考慮すると、9名のアナリストによるAGCの直近コンセンサスは、2024年の売上高210億円である。このコンセンサスが達成されれば、過去12ヶ月間の売上高は2.4%増となる。 利益面でも改善が見込まれ、1株当たり263円の法定利益が予想されている。 しかし、アナリストは今回の決算の前に、2024年の売上高を210億円、一株当たり利益（EPS）を264円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。
売上高、利益予想、目標株価5,868円にも変更はなく、同社は直近の決算で期待に応えたことを示唆している。 しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、目標株価に固執するのは賢明ではない。 最も強気なアナリストは6,300円、最も弱気なアナリストは5,300円としている。 このような予想レンジの狭さは、同社の将来性が比較的評価されやすいこと、あるいはアナリストが同社の将来性を強く評価していることを示唆しているのかもしれない。
大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績と業界の成長予測との比較で判断することである。 AGCの収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2024年末までの収益は年率換算で4.8％の成長が見込まれる。これは、過去5年間の成長率8.7％と比較してのことである。 アナリストがカバレッジしている同業他社61社の年率4.3%増と比較してみよう。 成長鈍化の予測を加味すると、AGCは業界全体と同程度の成長率になると予想される。
結論
最も明白な結論は、このところAGCの見通しに大きな変化はないということだ。 嬉しいことに、収益予想にも実質的な変更はなく、業界全体と同程度の成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、このことは事業の本質的な価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。
この点を考慮すれば、AGCについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 我々は、複数のAGCアナリストによる2026年までの予想を持っている。
それでも、 AGCは 私たちの投資分析で1つの警告サインを示している ことに注意してください, あなたは知っておくべき...
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