大紀社EPSに21％届かず：アナリストが考える次の展開は？

株式会社大氣社（東証：1979）の投資家は、四半期決算発表後、株価が9.2％上昇し4,985円で取引を終えた。(四半期決算発表後、株価は9.2％上昇し、終値は4,985円となった。 一株当たり法定利益は予想を21％下回る77.47円だった。幸い、売上高は予想を12%上回る700億円であった。 これは投資家にとって重要な時期である。というのも、有価証券報告書で企業の業績を追跡し、専門家の来期予想を調べ、事業への期待に変化があったかどうかを確認できるからだ。 これを念頭に、アナリストが来年にどのような見通しを立てているのか、最新の法定見通しを集めてみた。

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先週の決算発表を受けて、大氣社の7名のアナリストは2026年の売上高を2,744億円と予想している。 一株当たり法定利益は同8.7%減の382円。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を2,738億円、1株当たり利益（EPS）を380円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

売上高や利益の予想、目標株価5,355円にも変更はなく、今回の決算で同社が期待に応えたことを示唆している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も楽観的な大氣社のアナリストの目標株価は6,400円だが、最も悲観的なアナリストは4,800円である。 しかし、これほど予想レンジが狭いということは、アナリストが同社の価値をどの程度と見ているかということを示唆している。

大局的に見れば、過去の業績や業界の成長予測との比較で、これらの予測を理解することができる。 2026年末までの売上高は年率換算で0.4％の成長が見込まれる。これは、過去5年間の成長率6.7％と比較したものである。 これを同業他社（アナリスト予想）と比較すると、同業他社は全体で年率2.2％の収益成長が見込まれている。 つまり、収益の伸びは鈍化すると予想されるものの、業界全体の成長率は大紀社を上回るということだ。

結論

最も明白な結論は、このところ事業の見通しに大きな変化はなく、アナリストの業績予想も以前の予想通り安定しているということだ。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによれば、大氣社の収益は業界全体よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、事業の本源的価値が最新の予想で大きな変化を遂げていないことを示唆している。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきなのは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要だと我々は考えている。 私たちは、大紀社の複数のアナリストによる2027年までの試算を発表しています。

例えば、大紀元社には 2つの警告的な兆候 （ そして1つは懸念材料）が ある。

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