鹿島建設（東証 1812）の株価収益率（PER）13.7 倍は、日本の PER の中央値が約 15 倍であることを考えると、特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしに単純にPERを無視するのは賢明ではない。
最近の鹿島は、他の多くの企業よりも業績が伸び悩んでおり、有利な状況にはない。 そのため、PERが下がらずにいるのだろう。 そうでなければ、このような成長プロフィールを持つ企業に対して割高な価格を支払うことになる。
鹿島に成長はあるか？
鹿島のような PER が妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしている必要があるという前提がある。
まず振り返ってみると、鹿島は昨年3.8％の一株当たり利益成長を達成した。 しかし、3年前と比較するとEPSはほとんど上昇しておらず、理想的な水準とは言えない。 従って、不安定な中期的成長率に株主が過度に満足することはないだろう。
現在、同社をフォローしている7人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率14％の上昇が見込まれている。 一方、他の市場は毎年11％ずつしか伸びないと予想されており、魅力に欠けることが目立つ。
このような情報から、鹿島が市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
鹿島のPERから何を学ぶか？
株価収益率（PER）は、株を買うかどうかの決め手となるものではないが、業績予想のバロメーターとしては非常に有効である。
鹿島のアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが分かった。 PERと業績見通しが一致しないのは、業績に対する未知の脅威がある可能性がある。 このような状況は通常、株価を押し上げるはずだからだ。
リスクについては常に考えるべきだ。例えば、 鹿島には注意すべき警告サインが1 つある。
鹿島よりも良い投資先が見つかるかもしれない。可能性のある候補を選びたいなら、低PERで取引されている（しかし収益を伸ばせることが証明されている）興味深い企業の 無料リストをチェックしてほしい。
If you're looking to trade Kajima, open an account with the lowest-cost platform trusted by professionals, Interactive Brokers.
With clients in over 200 countries and territories, and access to 160 markets, IBKR lets you trade stocks, options, futures, forex, bonds and funds from a single integrated account.
Enjoy no hidden fees, no account minimums, and FX conversion rates as low as 0.03%, far better than what most brokers offer.
Sponsored Content評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Kajima が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.