大成建設（東証：1801）の不安定な収益が問題の始まりに過ぎない理由

大成建設（東証：1801）の最新決算発表に投資家は失望した。 我々はさらに調査を進め、法定利益以外にも懸念すべき理由がいくつかあると考えた。

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異常な項目は利益にどう影響するか？

重要なのは、当社のデータによると、大成建設の利益は、昨年1年間で180億円の特別項目による押し上げを受けていることだ。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのである。 大成建設は、2024年3月までの利益に対して、かなり大きな異常項目の寄与があった。 その結果、異常項目が法定利益を他の場合よりもかなり強くしていると推測できる。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

大成建設の収益性についての見解

前述したように、大成建設の特殊要因による大幅な増益はいつまでも続くわけではない。 このため、大成建設の法定利益は、同社の根本的な収益力を示す悪いガイドであり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 悲しいことに、同社のEPSは過去12ヶ月で減少している。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 ビジネスとしての大成建設をもっと知りたいのであれば、大成建設が直面しているリスクを知っておくことが重要だ。 例えば、大成建設をよりよく知るために目を通すべき2つの警告サインを発見した。

このノートでは、大成建設の利益の本質に光を当てる一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、もしあなたが些細なことに意識を集中させることができるのであれば、もっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「マネー・フォロー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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