売上高が未達：小糸製作所アナリストの売上高予想を7.4％下回り、アナリストはモデルを修正中

先週、小糸製作所（東証：7276）の最新半期決算が発表された。(小糸製作所（東証：7276）の最新半期決算が先週発表された。 売上高はアナリスト予想をわずかに下回る4,440億円であったが、法定利益は予想通り1株当たり131円であった。 アナリストは通常、決算発表のたびに業績予想を更新する。 そこで、最新の決算後の法定コンセンサス予想を収集し、来期の可能性を確認した。

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先週の決算報告を受けて、小糸製作所のアナリスト12名は2025年の売上高を9,356億円と予想している。 一株当たり利益は31％増の118円。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2025年の売上高を9,516億円、一株当たり利益（EPS）を129円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を若干下方修正した。

目標株価のコンセンサスは2,133円で安定しており、アナリストは減益予想が当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も楽観的な小糸製作所のアナリストの目標株価は2,800円だが、最も悲観的なアナリストは1,700円である。 株価に対する見方が分かれているのは確かだが、予想レンジが広いため、予断を許さない状況とは言えないと弊社では見ている。

これらの予想は興味深いものだが、小糸製作所の過去の業績や同業他社との比較において、予想がどのように比較されるかを見るには、もう少し大まかなストロークを描くことが有用であろう。2025年末までの年率2.0%の成長率予測は、過去5年間の年率5.2%の成長率を大きく下回る。 これを同業他社（アナリスト予測）と比較すると、同業他社は全体として年率3.4％の収益成長が見込まれている。 つまり、収益成長が鈍化すると予想される一方で、業界全体が小糸製作所よりも速い成長を遂げると予想されることは明らかだ。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによると、小糸製作所の収益は、より広い業界よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、小糸製作所の本源的価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要である。 小糸製作所の2027年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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