株主の皆さんは、スバル株式会社（東証：7270）が先週の今頃、決算を発表したことにお気づきだろうか。株価は先週2.4％安の2,614円だった。 売上高は予想を2.4％下回る4.7億円。一株当たり利益は458円で、アナリスト予想とほぼ一致した。 投資家にとっては、決算短信で企業の業績を把握し、専門家の来期予想を見たり、事業への期待に変化がないかどうかを確認したりすることができる重要な時期である。 このことを念頭に、アナリストが来年に何を予想しているのか、最新の法定予想を集めてみた。
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先週の決算発表を受けて、SUBARUのアナリスト16名は、2026年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の4.59億円と予想している。 一株当たり法定実効利益は、20%減の371円となる見通し。 このレポートが出るまで、アナリストは2026年の売上高を4.67億円、1株当たり利益（EPS）を385円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を少し下方修正した。
目標株価のコンセンサスは2,626円で安定しており、アナリストは減益予想が当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 また、アナリストの予想レンジを見ることで、外れ値の意見が平均値とどの程度異なるかを評価することも有益であろう。 最も楽観的なスバルのアナリストの目標株価は4,400円、最も悲観的なアナリストは1,900円である。 目標株価に大きな開きがあることにお気づきだろうか。このことは、SUBARUの事業にはかなり幅の広いシナリオが存在することを示唆している。
大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績と業界の成長予測との対比を見ることである。 2026年末までの年率換算で2.0%の減収が予想され、収益が反転することを強調したい。これは、過去5年間の12％という過去の成長率からの顕著な変化である。 これを当社のデータと比較してみると、同業他社は全体として年率2.7％の増収が見込まれている。 つまり、スバルの収益は縮小すると予測されているが、この雲行きには明るい兆しはない。
ボトムライン
最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。しかし、我々のデータでは、スバルの収益はより広い業界よりも悪いと予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは最新の予想によって事業の本質的価値に大きな変化がないことを示唆している。
私たちは、来年の業績よりも長期的な事業の見通しの方が重要だと考えている。 私たちは、複数のスバル・アナリストによる2028年までの予測を持っている。
しかし、あなたが熱狂する前に、私たちはあなたが注意すべきスバルの2つの警告サイン（1つは潜在的に深刻です！）を発見しました。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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