本田技研工業（TSE:7267）の株価は、決算前後のセンチメントと一致している

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を超える中、本田技研工業（東証:7267）のPER5.9倍は魅力的な投資対象である。(本田技研工業（東証:7267）のPERは5.9倍であり、非常に魅力的な投資対象である。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開が用意されている。

最近の本田技研工業は、他の企業よりも収益が上昇しており、有利な状況だ。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり期待できないかもしれないと考えている可能性がある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性をかなり楽観視する理由がある。

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成長指標が語る低PERとは？

本田技研工業のようにPERが低いと本当に安心できるのは、会社の成長が市場に大きく遅れをとるような時だけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を15%も伸ばした。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを54％成長させることができたということだ。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年3.8％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では毎年9.5％ずつ拡大すると予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

この情報により、本田技研工業が市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、将来の成長が限定的であることを予想し、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

要点

株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

本田技研工業が低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも低いという弱点があるからだ。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認し、低PERを受け入れている。 このような状況では、近い将来株価が大きく上昇するとは考えにくい。

とはいえ、本田技研工業の投資分析では3つの警告サインが出ており、そのうちの2つは重要である。

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