- トヨタ自動車の株価は本当にその価値を反映しているのだろうか、と考えたことがある人はあなただけではない。今、多くの投資家が同じ疑問を抱いている。
- 過去1年間で24.3％（5年間では152.3％）という素晴らしい上昇を見せたトヨタ自動車は、今週3％の上昇を見せたことで、成長志向の投資家やリスク認知の変化を注視する投資家の注目を集めている。
- 最近、トヨタの電気自動車技術革新における大胆な動きと、生産増強に向けた提携に注目が集まっている。このような業界の注目の高まりは、同社の戦略が将来の見通しにどのような影響を与えるかについて、興奮と話題の両方を煽っている。
- バリュエーション・チェックでは、トヨタは現在6点満点中3点であり、表面的なレシオ以上に明らかにすべきことがあることを示唆している。本記事では、真の価値を評価するための最良の視点を最後まで温存しつつ、その点について掘り下げてみたい。
トヨタ自動車の過去1年間の24.3%のリターンが同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。
アプローチ1：トヨタ自動車の割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで、企業の真の価値を推定する。このアプローチは、投資家が株価と事業の潜在的なキャッシュ創出力が一致しているかどうかを理解するのに役立ちます。
トヨタ自動車の場合、DCFは2ステージのフリーキャッシュフロー・ツー・エクイティモデルを使用している。現在、トヨタの直近1年間のフリーキャッシュフローは4,670億円のマイナスである。しかし、アナリストは大幅な改善を見込んでおり、フリーキャッシュフローは2030年までに2兆4,820億円まで増加すると予測している。専門家による予測は今後5年間を対象としており、それ以降の予測は外挿によるものである。
さらに予測を見ると、トヨタのフリー・キャッシュ・フローは今後10年間着実に成長すると予想されている。割引キャッシュフローの見積もりは、強固な長期的可能性を示唆している。これらのキャッシュフローの数字を用い、モデルは1株当たりの公正価値を1,679円と算出した。
トヨタの現在の株価と比較すると、86.7%のプレミアムで取引されていることになる。つまり、株価は将来キャッシュフローに基づく本源的価値を大きく上回っていることになる。
結果割高
割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、トヨタ自動車は86.7%割高である。925の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリュー機会を見つけましょう。
トヨタ自動車のフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：トヨタ自動車の価格対収益（PEレシオ）
トヨタ自動車のような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が株価が魅力的に評価されているかどうかを判断する方法として広く信頼されています。企業の現在の株価と一株当たり利益を比較することで、PEレシオは投資家が利益に対してどれだけの金額を支払っているかを迅速に評価するのに役立ちます。
妥当なPEレシオを決定するには、成長期待とリスクが大きな役割を果たします。高成長企業や収益の質が安定している企業は、PEレシオが高いことが多い。市場のボラティリティや財務レバレッジなどのリスクが加わると、PEレシオは低くなる。
現在、トヨタのPEレシオはわずか8.8倍である。これは、広範な自動車業界平均の18.7倍と、直接の同業他社グループの平均10.6倍の両方を下回っている。これらの数値は、トヨタが多くの類似企業よりも割安であることを示唆しており、おそらく市場の期待値の低下や独自のリスクを反映している。
シンプリー・ウォールSt独自の「フェア・レシオ」は、トヨタの利益成長見通し、利益率、規模、セクター・リスクなどの具体的な要因を組み入れることで、よりニュアンスの異なるベンチマークを提供している。単純な業界平均や同業他社との比較とは異なり、トヨタのフェア・レシオは16.4倍で、現在の倍率よりもはるかに高い。これは、市場がトヨタの強みと将来性を十分に評価していないことを示唆している。
トヨタの実際のPEレシオはフェア・レシオを大きく下回っているため、妥当なエントリー・ポイントを求める投資家にとって、バリュエーションは説得力があると思われる。
結果UNDERVALUED
PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1432社をご覧ください。
あなたの意思決定をアップグレード：トヨタ自動車の物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブを紹介しよう。ナラティブは、トヨタ自動車の事業展開、業界の変化、将来の見通しに対するあなたの見方を、パーソナライズされた財務予測や公正価値の見積もりに直接結びつけることで、その企業に対するあなた独自のストーリーを定義することができるユニークで強力なツールです。
Narrativesを使えば、トヨタ自動車のビジネスチャンスやリスクに関するあなたの視点を、将来の収益、利益、利益率に関する具体的な仮定に簡単に変換することができます。このアプローチでは、静的な比率を超え、あなたの信念が評価にどのような影響を与えるかを確認することができます。シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家がすでにナラティブを利用しています。
ナラティブは、導き出したフェアバリューとトヨタの現在の株価を動的に比較することで、売買の意思決定をより実行可能なものにします。新しいニュースや更新された業績によってストーリーが変化した場合にも対応できます。例えば、ある投資家がトヨタ自動車に強気で、新型EVの発売と経営効率を織り込んだシナリオでは、フェアバリューは3,400円となる一方、競争と利益率リスクに焦点を当てたより慎重な見通しでは2,400円となる。さまざまなナラティブを検討することで、どのようなデータや見通しに投資するのが正しいのかを明確にすることができる。
トヨタ自動車のストーリーにはまだ続きがあると思いますか？トヨタ自動車のストーリーはまだまだあると思いますか？
Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論で、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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