東海理化株式会社EPSに15％届かず：アナリストが考える次の展開は？

株主の皆さんは、東海理化株式会社（東証：6995）が先週の時点で通期決算を発表していたことにお気づきだろうか。(先週末、東海理化株式会社（東証：6995）の通期決算が発表された。初期の反応は芳しくなく、株価は先週6.9％安の2,140円となった。 売上高は予想通りの6,240億円であったが、法定1株当たり利益はアナリスト予想を15％下回る277円であった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えるのか、それともいつも通りなのか、それを知るのは良いことだ。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと面白いと思う。

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東海理化のアナリスト5名は、直近の決算を考慮し、2025年の売上高を6,237億円と予想している。 一株当たり利益は16%増の317円。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を6,421億円、1株当たり利益（EPS）を327円と予想していた。 売上高予想の下方修正と1株当たり利益予想の若干の下方修正を受け、アナリストの強気度は今回の決算前より低下している。

業績予想の下方修正にもかかわらず、平均目標株価は23％上昇の2,667円。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 東海理化については、最も強気なアナリストが1株当たり3,000円、最も弱気なアナリストが2,400円と、見方が分かれている。 このように評価の幅が狭いことから、アナリストは東海理化の事業価値について同じような見方をしているようだ。

これらの予想についてより詳しく知るには、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 2025年末までの年率0.02%の成長率は、過去5年間の年率4.7%の成長率を大きく下回る。 これを同業他社（アナリスト予想）と比較すると、同業他社は全体として年率3.9%の収益成長が見込まれている。 成長鈍化の予測を考慮すると、東海理化の成長鈍化は明らかである。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 マイナス面では、売上高予想も下方修正され、業界全体よりも業績が悪化すると予想されている。 目標株価のアップグレードは、アナリストがこの事業の本質的価値が時間とともに改善すると考えていることを示唆している。

この点を考慮すれば、東海理化について早急に結論を出すことはないだろう。来年の利益よりも長期的な収益力の方がはるかに重要である。 東海理化の2026年までの予想は、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。

リスクもあることをお忘れなく。例えば、 東海理化の注意すべき兆候を1つ 挙げました。

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