ブリヂストンが決算を逃す - しかしアナリストはモデルを更新

株式会社ブリヂストン（東証:5108）の投資家にとって今週は良い週となった。 決算は全体的にややマイナスだったようだ。売上高は2.1億円とアナリスト予想通りだったものの、法定利益は予想を下回り、1株当たり170円と8.3％予想を下回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、同社の見通しに強い変化があったと考えるのか、それとも通常通りなのかを知ることは良いことだ。 この結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定業績予想を集めてみた。

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直近の業績を考慮し、アナリスト13名は2025年の売上高を4.35億円と予想。 一株当たり法定利益は36％増の411円を予想。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2025年の売上高を4.36億円、1株当たり利益（EPS）を415円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

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売上高、利益予想、目標株価（6,718円）に変更はなく、直近の決算では期待通りの結果となったことがうかがえる。 コンセンサス目標株価は各アナリストの目標株価の平均値であるため、基本的な予想レンジの幅を確認するのに便利である。 最も強気なアナリストは7,200円、最も弱気なアナリストは6,100円としている。 これは、ブリヂストンがバリュエーションしやすい企業であるか、アナリストがいくつかの重要な前提に大きく依存している可能性を示唆している。

もちろん、これらの予測を業界そのものと照らし合わせるという見方もある。 これらの予測は、2025年末までに年率1.0％の減収が予想され、収益が鈍化することを意味している。これは、過去5年間の年間成長率9.2％から大幅に減少することを示している。 これを当社のデータと比較してみると、同業他社は全体として年率2.8%の増収が見込まれている。 ブリヂストンの収益が業界全体よりも大幅に悪化することは明らかだ。

ボトムライン

最も重要なことは、アナリストはブリヂストンの業績が前回の一株当たり利益予想通りであることを再確認しており、センチメントに大きな変化はないということである。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによると、ブリヂストンの収益は業界全体よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、ブリヂストンの本源的価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

この点を考慮すれば、ブリヂストンについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 Simply Wall Stでは、ブリヂストンに関する2027年までの全アナリストの予想が掲載されている。

リスクについてはどうですか？どんな企業にもリスクはありますが、 ブリヂストンには2つの警告サインが あります。

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