日本の株価収益率（PER）の中央値は15倍近いため、ブリヂストン （東証：5108）のPER14.2倍には無関心を感じてもおかしくない。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。
最近のブリヂストンの収益成長は、他の多くの企業とほぼ同じである。 多くの人は、平凡な業績が続くと予想しており、それがPERを抑制しているようだ。 もしそうなら、少なくとも既存株主は現在の株価で眠れなくなることはないだろう。
ブリヂストンの成長トレンドは？
ブリヂストンのPER（株価収益率）は、緩やかな成長しか期待できない企業にとって典型的な水準であり、重要なことは、市場と同程度の業績であるということです。
振り返ってみると、昨年は8.6%の増益となった。 それでも、EPSは3年前と比べると全体としてほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリスト11人の予想では、今後3年間は年率10％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は年率10％の拡大を予測しており、大きな違いはない。
これを踏まえると、ブリヂストンのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのも理解できる。 大半の投資家は将来の平均的な成長を期待しており、ブリヂストンの株価にはそこそこの金額しか払いたくないようだ。
重要なポイント
一般的に、私たちは株価収益率の利用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好んでいる。
ブリヂストンの予想成長率が予想通り市場全体と同水準であることから、ブリヂストンは中程度のPERを維持していることが分かった。 現段階では、投資家はPERの高低を正当化できるほど、収益が改善または悪化する可能性が大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、投資家はこの水準で株価を支え続けるだろう。
リスクについては常に考えるべきだ。例えば、 ブリヂストンには注意すべき警告サインが1 つある。
ブリヂストンの事業の強さが分からない場合は、当社の対話型銘柄リストで、ファンダメンタルズがしっかりしている他の企業を探してみてはいかがだろうか。
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