チナルコ（SEHK:2600）の株価調整とリオ・ティントとの交渉は、その投資ストーリーを静かに再構築しているか？

• 中国鋁材股份有限公司は最近、2025年11月25日に取締役会を開催し、リオ・ティント社との共同事業に影響を及ぼす持株比率の制約に対処するための継続的な協力作業と並行して、権利未確定の譲渡制限付株式の買戻しと消却を検討し、関連する買戻し価格を調整した。
• 資本管理措置と主要なグローバル・パートナーとの株式持ち合いを簡素化する努力のこの組み合わせは、チナルコが所有構造と内部インセンティブの両方をどのように洗練させているかを浮き彫りにしている。
• このような背景から、リオ・ティント社との株式持ち合いによる制約を解決することで、中国アルミニウム集団公司の広範な投資シナリオがどのように再構築されるかを探る。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら22の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。

中国アルミニウム集団の投資シナリオとは？

中国鋁業集団の株主になるには、すでに利益を上げ、定期的に配当金を支払い、数年にわたる株価の大幅な上昇にもかかわらず、多くの人が要求していない収益倍率で取引されている大規模な総合アルミニウムメーカーを信じる必要がある。目先の重要なカタリストは、収益、配当の継続性、経営陣が比較的新し い経営陣をどのようにベッドダウンさせるかについての実行である。権利未確定の譲渡制限付株式を買い戻し、消却するという最新の取締役会決定は、資本管理を強化し、インセンティブを先鋭化させることで、このストーリーに合致するが、それだけでは価値の主要なドライバーにはなりそうもない。これとは対照的に、リオ・ティント社との共同事業でよりクリーンな経済性を引き出したり、複雑な所有構造を簡素化したりすることで、持ち株比率の制約を緩和する取り組みは、より意味のあるものになる可能性がある。

しかし、アルミニウム価格や政策に絡む集中リスクは、株主にとって依然として過小評価されやすい。 中国アルミニウムの株価は上昇傾向にあるが、潜在的にはまだ過小評価されている。この機会がどれほど大きいか、ご確認ください。

他の視点を探る

シンプリー・ウォールストン・コミュニティの3つのフェア・バリューの見方は、1株当たりおよそ2.58元から25.37元までの幅があり、個々の予想がいかにかけ離れているかを示している。このスプレッドに対して、現在の収益性と資本リターンがどの程度持続可能かを検討する上で、リオ・ティントの株式保有に関する協議と株式インセンティブの厳格化が重要となる可能性がある。

中国鋁業集団の他の3つのフェアバリュー予想をご覧ください！

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