メイチュアン(SEHK:3690)が7.6％下落、第3四半期は増収も赤字に転じる

• 2025年第3四半期の売上高は954億8,811万人民元で、前年同期の935億7,732万人民元から増加したが、純利益は128億6,470万人民元から186億3,245万人民元の純損失に転落した。
• 売上高が増加したにもかかわらず、黒字から赤字に転換したことは、コストと投資支出の増加が、美的集団の収益性プロファイルに重くのしかかっていることを浮き彫りにしている。
• ここでは、Meituanの利益から大幅な四半期損失への移行が、これまで利益率重視の投資シナリオにどのような影響を与えるかを検証する。

キャッシュフローの可能性がありながら、公正価値より低い価格で取引されている企業を見つける。

Meituanの投資シナリオ

Meituanを所有するには、その巨大なオンデマンドエコシステムとユーザーベースが最終的に持続可能なキャッシュ生成マージンにスケールを変換することができると信じる必要があります。2025年第3四半期は、増収にもかかわらず186億3,245万人民元 の赤字に転落した。

2024年8月以降、52億2,480万人民元を使って4,230万5,400株を買い戻した。これは、四半期収益がマイナスに転じても、経営陣が資本還元を続けていることを示しており、これを自信の表れと見る投資家もいれば、純利益と利益率に対する現在の圧力を考えると疑問視する投資家もいるだろう。

しかし、規模や多角化は魅力的だが、補助金や宅配便のインセンティブが急増していることは、投資家が注意すべきリスクである。

Meituanのシナリオ全文を読む（無料です！）。

Meituanのシナリオでは、2028年までに売上高4968億円、利益484億円を見込んでいる。これは、現在の295億中国円から年率11.3％の増収、約189億中国円の増益を意味する。

Meituanの予測から、フェアバリューは129.65香港ドルとなり、現在価格の35%アップとなる。

他の視点を探る

Simply Wall St CommunityのメンバーはMeituanのフェアバリューを83.35香港ドルから318.35香港ドルまで幅広く11の予想値を提示しており、アップサイドに関する見解が実に大きく異なっていることを強調している。このような背景から、売上高が増加しているにもかかわらず、最新の四半期損失は、持続的なマージン圧縮のリスクをより鮮明にし、Meituanの長期的な収益力がどのように見えるかを決定する前に、複数の視点を比較する明確な理由を提供します。

Meituanの他の11のフェアバリュー予想- なぜ株価は現在価格より13％低い価値があるかもしれないかをご覧ください！

独自のMeituanシナリオを構築する

既存のシナリオに反対ですか？3分以内に独自のシナリオを作成- 群れに従うことで並外れた投資リターンが得られることは稀です。

• あなたのMeituan研究のための素晴らしい出発点は、あなたの投資決定に影響を与える可能性のある2つの主要な報酬を強調した当社の分析です。
• 当社の無料調査レポートでは、包括的なファンダメンタルズ分析をスノーフレークという1つのビジュアルにまとめており、Meituanの全体的な財務の健全性を一目で簡単に評価することができます。

他のオプションに興味がありますか？

市場の移り変わりは速い。これらの銘柄は長く隠れていることはないでしょう。今のうちにリストを入手しておこう：

• 現在最高のAI関連銘柄は、NvidiaやMicrosoftのような巨大企業の先にあるかもしれない。機械学習、自動化、データ・インテリジェンスにおけるアーリーステージのイノベーションを通じて力強い成長の可能性を秘めた、AIに特化した24の中小企業で次の大きなチャンスを見つけよう。
• がんの終焉？これらの29の新興AI銘柄は、がんやアルツハイマーなど、人生を変える病気の早期発見を可能にする技術を開発している。
• AIが医療を変えようとしている。これら30銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。最大の魅力は、いずれも時価総額が100億ドル以下であることだ。

シンプリー・ウォールストリートによるこの記事は一般的なものです。過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説しています。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。