- アストラゼネカが今日の価格で買いかどうか迷っているのはあなただけではない。アストラゼネカの株価は先月8.0％上昇した。
- 株価は先月8.0％上昇し、年初来リターンは27.6％、通期では38.3％となった。これは勢いと投資家心理の変化を示している。
- 最近、アストラゼネカの次世代治療薬開発における勢いや、主要治療薬に対する規制当局の承認、新たなパートナーシップの発表など、業界の変化に関する話題が多い。これらの話題は楽観論を煽り、何が最近の株価急騰の原動力となっているのか憶測を呼んでいる。
- アストラゼネカの数字を積み上げると、当社の簡易バリュエーションスコアは6段階中3となる。このような企業を評価する方法は1つではないので、一般的なアプローチをいくつか掘り下げてみよう。長期投資家にとって、より広い視点が最も重要である理由がわかるだろう。
アストラゼネカは昨年38.3％のリターンを達成した。他の製薬業界との比較を見てみよう。
アプローチ1：アストラゼネカ割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来予想されるすべてのキャッシュフローを前方に予測し、現在の価値に割り戻すことによって企業の本質的価値を推定します。これにより投資家は、将来どれだけのキャッシュを生み出す可能性があるかに基づいて、株式の価値を決定することができる。
アストラゼネカの場合、直近のフリー・キャッシュフローは102.4億ドルと報告されている。アナリストは、この数字が今後数年間で大幅に上昇し、2029年末には183億ドルに達すると予想している。アナリストの予測は5年先までしか伸びないが、Simply Wall Stでは、アストラゼネカの長期的な収益力をより詳細に見るために、10年先まで予測を外挿する。
これらの予測キャッシュフローを2ステージのフリーキャッシュフロー・トゥ・エクイティ・モデルで割り引いた後、1株当たりの推定本源的価値は224.43ドルである。この値は、アストラゼネカの株価が現在、本源的価値に対して39.6%のディスカウントで取引されていることを示唆している。
結果割安
当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、アストラゼネカは39.6%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく907以上の割安銘柄を発見してください。
アストラゼネカのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：アストラゼネカの株価と利益の比較
株価収益率（PE）は、アストラゼネカのような収益性の高い企業の評価に広く使用されています。このため、投資家はアストラゼネカの利益1ポンドに対して現在いくら支払っているのかを簡単に評価することができます。
しかし、「通常の」PEレシオは、将来の成長見通しや企業が直面するリスクによって異なることを覚えておくことが重要です。一般的に、平均より速い成長が期待される企業や、安定的で予測可能な収益を上げている企業は、高いPE倍率を正当化することができる。対照的に、成長が鈍化したりリスクが高まったりする企業は、低いPE倍率を正当化する傾向がある。
アストラゼネカは現在29.4倍のPEで取引されている。これは医薬品業界平均の23.8倍、同業他社平均の13.0倍を上回っている。一見すると割高に見えるかもしれないが、背景が重要だ。
Simply Wall Stのフェア・レシオ計算では、この比較に磨きをかけている。基本的な業界平均や同業他社平均とは異なり、フェア・レシオはアストラゼネカ独自の成長見通し、収益の質、利益率、時価総額、セクターのリスクを組み込んでいる。アストラゼネカのフェアPEレシオは31.4倍で、堅実な成長見通しと競争力を反映している。
これらの数字を比較すると、アストラゼネカの現在のPE 29.4倍はフェア・レシオに非常に近い。これは、市場の評価が純粋に誇大広告や短期的なセンチメントに左右されるのではなく、同社のファンダメンタルズと将来性にうまく整合していることを示唆している。
結果妥当
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意思決定をアップグレード：アストラゼネカの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、企業に関するあなたのストーリーや見解のことで、アストラゼネカの将来についてあなたが信じていることを、収益成長率、利益率、公正価値の見積もりなどの数字と結びつけるものです。
ナラティブは、強いがんモメンタムや特許リスクなど、アストラゼネカの全体像を具体的な財務予測や目標株価に結びつけることができる。これによ り、自分の見方がどのように積み上がるかを正確に把握することができる。このアプローチは、1つの数字に依存するよりもダイナミックで洞察に富み、あなたの仮定を現実のものとし、売買のタイミングを確信をもって決定するのに役立ちます。
シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家がナラティブを使用して、その理由を文書化し、公正価値と価格を比較し、新しい業績やニュースの見出しが現れると素早く見解を更新しています。Narrativesを使えば、他の投資家のシナリオから学び、事実が変化する中で何が本当に重要なのかを見極めることができる。
例えば、あるアストラゼネカのNarrativeは、同社のブロックバスター・パイプラインとグローバル展開に焦点を当て、180.93ポンドの強気価格をターゲットにするかもしれない。また、マージン圧力と特許の課題を強調し、より慎重なフェアバリュー108.24ポンドを考えるかもしれない。このように、自分の信念に最も合うスタンスを見つけるのに役立ちます。
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