- アストラゼネカが大暴騰した後もまだ賢い買い手なのか、それとも出遅れたのか、疑問に思っている人は多いだろう。この内訳は、現在の株価が本当に長期的なストーリーと一致しているかどうかを判断するのに役立つだろう。
- 株価は先週約3.6％下落したが、それでも過去1カ月で7.9％、年初来で27.1％、過去1年で約30.0％上昇しており、最近少し冷え込んでいるものの、強い勢いを示唆している。
- 最近、アストラゼネカは、パイプラインの更新や規制当局の決定が着実に行われ、将来の収益構成に対する期待を変え続けており、注目され続けている。こうした動きは、定期的な引き下げにもかかわらず、市場がアストラゼネカの株価を再評価する理由の一助となっている。
- 現在、アストラゼネカのバリュエーション・チェックは3/6である。これは、我々が追跡している指標の半分で割安と判断されることを意味する。次に、これらの評価方法について説明し、最後に、この評価が実際に何を意味するのかをより直感的に理解する方法を紹介する。
アストラゼネカは昨年30.0％のリターンを達成した。アストラゼネカは昨年30.0％のリターンを達成した。
アプローチ1：アストラゼネカ割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフローモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の株価と比較できるように今日まで割り引くことで、事業の価値を推定します。
アストラゼネカの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約102億ドル。アナリストや社内の予測では、フリー・キャッシュ・フローは着実に増加し、2029年までにおよそ191億ドルに達すると予測され、パイプラインの成熟に伴い、次の10年まで成長し続けると見られている。シンプリー・ウォールストリートは、2段階のフリー・キャッシュフロー対株式モデルを使用しており、最初の数年間はアナリスト予測に基づき、後の数年間は徐々に減速する成長率を使用して外挿する。
これらすべての将来キャッシュフローを現在に割り戻すと、このモデルは1株当たり約237.13ドルの本源的価値に到達する。現在の市場価格と比較すると、これは約43.0％のディスカウントで株価が取引されていることを意味し、市場が予想されるキャッシュ生成を十分に織り込んでいないことを示唆している。
結果割安
当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、アストラゼネカは43.0%割安である。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく908銘柄の割安銘柄をご覧ください。
アストラゼネカのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：アストラゼネカの価格と収益の比較
アストラゼネカのような収益性が高く、確立された企業にとって、株価収益率は、投資家が現在支払う金額と企業がすでに生み出している利益とをリンクさせるため、バリュエーションを判断する実用的な方法です。一般的に、予想される収益成長が速く、認識されるリスクが低ければ、通常のPEが高いことが正当化され、成長が遅いか不確実性が高ければ、倍率が低くなるはずである。
アストラゼネカは現在、約29.8倍の利益で取引されている。これは、医薬品業界平均の約22.8倍を上回り、同業他社平均の約13.1倍を大きく上回っている。しかし、シンプリー・ウォール・ストリートは、アストラゼネカの収益成長見通し、収益性、業界、時価総額、リスクプロファイルなどの要素を反映した独自のPE推定値であるフェア・レシオで、さらに一歩進んでいる。アストラゼネカのフェア・レシオは31.2倍。単純な同業他社比較や業界比較では、これらの要因の多くが無視されるため、より微妙なベンチマークとなる。
現在のPE29.8倍とフェア・レシオ31.2倍を比較すると、アストラゼネカの株価はファンダメンタルズから正当化される水準よりやや割安で取引されていることがわかる。
結果割安
PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。
意思決定をアップグレード：アストラゼネカの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。これはシンプリー・ウォールのコミュニティ・ページにあるシンプルなフレームワークで、アストラゼネカのビジネス・ドライバーに関するあなたの見解を収益、利益、マージンの明確な予測にリンクさせることで、数字の背後にあるストーリーを書くことができます。そして、これを今日の株価と比較できるフェアバリューに結びつけ、買うか、保有するか、売るかを決めることができる。ナラティブは、新しいニュースや業績、規制当局の動向に応じて自動的に更新される。投資家によって結論は大きく異なる。例えば、あるNarrativeは、アストラゼネカががん領域での成長とマージン拡大により、180ポンド近いフェアバリューを正当化できると仮定している。また、より慎重な見方では、特許切れ、価格圧力、パイプラインの実行リスクなどが予想以上に影響すれば、フェアバリューは108ポンド近くになると見るかもしれない。
アストラゼネカのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？アストラゼネカ・コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！
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