- グレンコアが直近の株価上昇の後でもまだお買い得なのか、それとも上昇分のほとんどはすでに織り込み済みなのか、疑問に思っているのはあなただけではない。本記事では、まさにそれを解き明かす。
- 株価は先週5.6％、先月6.4％上昇し、年初来では4.9％上昇している。
- このような動きは、投資家がグレンコアの主要遷移金属における役割に再注目し、商品価格サイクル、資本リターン、長期的な供給確保に関する予想を再編成しているためである。同時に、市場が規制や地政学的なヘッドラインと、エネルギー・金属市場全体における同社の戦略的ポジショニングを比較検討する中で、センチメントも変化している。
- Simply Wall Stのバリュエーション・フレームワークでは、グレンコアの評価は6点満点中3点である。これは、魅力的なシグナルとそうでないシグナルが混在していることを反映しており、いくつかのバリュエーション・アプローチを駆使して分析した後、よりニュアンスの異なる方法でグレンコア株の本当の価値を考察する。
グレンコアの昨年1年間のリターンが1.4%である理由をご覧ください。
アプローチ1：グレンコアDCF分析
DCFモデルとは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを現在価値に割り戻すことで、その企業の現在の価値を推定するものである。グレンコアの場合、使用されるモデルは、$でのキャッシュフロー予測に基づく2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチである。
グレンコアは、過去12ヵ月間に約9億8,660万ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました。アナリストは、今後数年間の詳細な予測を提供しており、フリー・キャッシュ・フローは、例えば、2026年までに約46億ドルなど、一桁台半ばの数十億ドルに成長すると予想されています。シンプリー・ウォールストリートは、これらのアナリストの予測を超えて、2029年までに約49億ドル、さらに今後10年間のフリー・キャッシュフローを予測している。
これらすべての将来キャッシュフローを割り戻すと、DCFモデルは現在の株価より約4.0％低い本源的価値を示唆する。これは、株価が若干過大評価されていることを意味するが、劇的なものではない。
結果妥当
割引キャッシュフロー（DCF）によると、グレンコアは公正に評価されているが、これは瞬間的に変化する可能性がある。あなたのウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかを警告する。
グレンコアのフェア・バリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーション・セクションをご覧ください。
アプローチ2：グレンコア価格対売上高
コモディティのサイクルによって収益が変動する可能性のある資源会社にとって、売上高株価比率は、しばしばバリュエーションを判断するためのよりクリーンな方法となります。一般的に、投資家は、成長が見込まれ、リスクが低いと思われる企業には高い売上高倍率を支払い、成長が鈍化したり、変動が激しく、循環的な企業には低い倍率を支払うことを厭わない。
グレンコアの現在の売上高株価倍率は約0.26倍で、金属・鉱業業界平均の約2.76倍を大きく下回り、同業他社平均の約3.45倍を大きく下回っている。グレンコアの成長見通し、マージン、業界、時価総額、主要リスクなどを考慮した上で、妥当な倍率を推定するSimply Wall Stのフェア・レシオ・フレームワークでは、フェア・レシオは約1.01倍となっている。これは、すべての鉱山会社が同じ倍率に値すると想定するのではなく、企業固有の強みと脆弱性を調整するため、単純な同業他社比較や業界比較よりも有益である可能性がある。
グレンコアの実際の売上高株価倍率0.26倍とフェア・レシオ 1.01倍を比較すると、市場はこのファンダメンタルズが意味するも のよりも割安に株価を評価していることになる。
結果アンダーバリュー
PSレシオは一つのストーリーを語るが、本当の機会が別のところにあるとしたらどうだろうか？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1450社をご覧ください。
意思決定をアップグレードグレンコアの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、「ナラティブ」を紹介しよう。「ナラティブ」とは、企業についてのあなたのストーリーを、予想収益、利益、マージン、フェアバリューの見積もりなどの数字に置き換えたものだ。
ナラティブは、グレンコアの戦略、リスク、機会についてあなたが信じていることを財務予測に結びつけ、さらに今日の株価と比較できるフェアバリューに結びつけ、買いか、ホールドか、売りかを決定します。
数百万人の投資家に利用されているシンプリー・ウォールSt.のコミュニティ・ページでは、ナラティブがこのプロセスを利用しやすくしており、前提条件を入力することでプラットフォームが即座にフェア・バリューを計算し、新しいニュースや業績、ガイダンスが発表されると動的に更新されます。
例えば、グレンコアナラティブでは、銅の力強い成長、マージンの上昇、アナリストの目標上限である約4.61ポンド付近のフェアバリューを想定することができる。より慎重な見方であれば、需要の鈍化、利ざやの縮小、 フェアバリューの下限である3.09ポンド付近を想定し、明確な価格 ベースの枠組みを提供する。
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Simply Wall Stによるこの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論で、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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