Codan(ASX:CDA)の収益成長率に関する銘柄スキャンを実施したところ、難なく合格した。

投資家は、たとえそれが利益どころか収益もない「ストーリー株」を買うことを意味するとしても、「次の大きなもの」を発見するという考えに導かれることが多い。 残念ながら、このようなハイリスク投資は、多くの場合、報われる可能性がほとんどなく、多くの投資家はその教訓を学ぶために代償を払うことになる。 資金力のある企業は、何年もの間、損失を出し続けるかもしれないが、いずれは利益を出す必要がある。

ハイリスク・ハイリターンという考え方が合わないのであれば、コーダン（ASX:CDA）のような収益性の高い成長企業に興味があるかもしれない。投資する際に考慮すべき指標は利益だけではないが、一貫して利益を生み出せる企業を評価する価値はある。

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コーダンの収益改善

非常に控えめな成長率であっても、1株当たり利益（EPS）を毎年向上させれば、通常、企業はうまくいく。 だから、一部の投資家が収益性の高いビジネスに投資したがるのは当然だ。 コダンのEPSは0.45豪ドルから0.57豪ドルに上昇した。 これは株主を満足させるに違いない。

企業の成長を再確認する一つの方法は、収益と金利税引前利益（EBIT）マージンがどのように変化しているかを見ることだ。 コダンは昨年と同様のEBITマージンを達成したが、売上高は22％増の6億7,400万オーストラリアドルだった。 これは同社にとって心強いニュースだ！

下のグラフは、同社のボトムラインとトップラインの経年変化を示している。 詳細は画像をクリックしてください。

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Codanのインサイダーは全株主と一致しているか？

インサイダーが発行株式の大部分を所有していることは、良い兆候であることが多い。彼らのインセンティブは投資家と一致しており、株価に影響を与えるような突然の売却の可能性は低い。 だから、コダンに関心のある人は、インサイダーが信念を示し、同社株の大部分を保有していることを知って喜ぶだろう。 実際、彼らは株式の40％を保有しており、インサイダーは非常に影響力のある株主グループとなっている。 株主や投機筋は、このような連携に安心するはずだ。株主の利益のために事業が運営されることを示唆しているからだ。 現在の株価に換算すると、インサイダーの持ち株は25億豪ドルに相当する。 インサイダーからのこのレベルの投資は、驚くほどのものではない。

インサイダーが事業に投資されることは大きな意味があるが、株主は報酬政策が自分たちの利益になるのかどうか疑問に思うかもしれない。 CEOの報酬を見れば、確かにそうだと言える。 コダンのように時価総額が31億豪ドルから99億豪ドルの企業では、CEO報酬の中央値は320万豪ドル前後だ。

コダンのCEOは、2025年6月までの1年間に220万オーストラリアドルの報酬を受け取っている。 同規模の企業の中央値を下回っていることを考えると、かなり妥当な額と思われる。 CEOの報酬水準は投資家にとって最も重要な指標ではないが、報酬が控えめであれば、CEOと一般株主との間のアライメントが強化されることになる。 一般的に、妥当な報酬水準は優れた意思決定を証明するものだと主張することができる。

コダンをウォッチリストに加えるべきか？

成長投資家にとって、コーダンの未加工の利益成長率は夜間の光明だ。 それでもまだ疑問があるのなら、会社のインサイダーが株主と足並みを揃えるためにかなりの投資をしていること、そしてCEOの給与が同規模の会社に比べてかなり控えめであることを思い出してほしい。 以上、簡単ではあるが、コーダンは注目に値する企業であることをお伝えした。 もちろん、利益成長も一つの要素だが、コダンが高い株主資本利益率（ROE）を得ているのならなおさらだ。このリンクをクリックすると、同業界の平均との比較結果が表示される。

業績が伸びず、インサイダー買いがない銘柄を選んでも結果は出るが、これらの重要な指標を重視する投資家のために、成長が期待でき、インサイダーからの信頼も厚いauの企業を厳選して紹介する。

本記事で取り上げたインサイダー取引は、関連法域における報告可能な取引であることにご注意ください。

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