EPS成長を重視するなら、ゼロ（ASX:XRO）はチャンスだ

多くの投資家、特に経験の浅い投資家は、たとえ赤字企業であっても、ストーリーのある企業の株を買うのが一般的だ。 しかし現実には、企業が毎年、十分な期間にわたって損失を出している場合、投資家は通常、その損失の一部を負担することになる。 赤字企業は、財務的な持続可能性を達成するために常に時間との闘いをしているため、こうした企業への投資家は必要以上のリスクを負っている可能性がある。

それとは対照的に、多くの投資家はゼロ（ASX:XRO）のような、収益だけでなく利益も上げている企業に注目することを好む。 投資する際に考慮すべき指標は利益だけではないが、利益をコンスタントに生み出せる企業を評価する価値はある。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これら15銘柄のアメリカ株は、その恩恵を受ける準備が整っている。

ゼロの一株当たり利益の成長速度は？

過去3年間で、ゼロの一株当たり利益は急成長した。この数字を使って長期的な予測をするのは少し不誠実だ。 そのため、過去1年間の成長率を切り離して分析する方が良いだろう。 ゼロのEPSは過去12ヶ月で上昇し、1.15NZドルから1.38NZドルになった。 これは19％の増加であり、広い視野で見れば立派な成長である。

収益の伸びと金利・税引前利益（EBIT）マージンを注意深く検討することで、最近の利益成長の持続可能性を見極めることができる。 当社の分析では、ゼ ロの営業収益が過去12ヶ月間の収益のすべてを占めていないことを強調したため、当社のマージン分析が基礎となる事業を正確に反映していない可能性があります。 ゼロの株主は、EBITマージンが15%から17%に上昇し、収益が伸びているという事実から自信を持つことができる。 これは、どちらの点でも素晴らしいことだ。

下記のチャートで、同社の収益と利益の成長傾向を見ることができます。 グラフをクリックすると正確な数字が表示されます。

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私たちは今を生きていますが、投資の意思決定プロセスにおいて将来が最も重要であることに疑いの余地はありません。そこで、Xeroの将来のEPS予想を描いた対話型チャートをご覧ください。

ゼロのインサイダーは全株主と一致しているか？

企業に対するインサイダーの関心は、常にちょっとした好奇心を掻き立て、多くの投資家は、インサイダーが資金を投入している企業に注目しています。 このような見方は、株式購入が買い手の強気のシグナルである可能性に基づいている。 しかし、インサイダーは時に間違うこともあり、買収の背後にある正確な考え方はわからない。

最初の朗報は、過去12ヶ月間にゼロのインサイダーが株式売却を報告していないことである。 しかし重要なのは、独立社外取締役のブライアン・マクアンドリュースが平均価格178NZドルで3億5600万NZドルを費やして株式を購入したことだ。 このような購入は、会社の経営陣の信念を洞察することができ、それはすべて肯定的であるようだ。

インサイダー買いと共に、ゼロにとってもう一つの心強い兆候は、インサイダーがグループとしてかなりの株を保有していることだ。 インサイダーが保有する株式は1.2億ニュージーランド・ドルに相当する。 投資家は、経営陣がこれだけの株式を保有していることを評価するだろう。

株主は、インサイダーがすでにかなりの株式を保有しているにもかかわらず、さらに株式を追加するだけでなく、さらに多くのことを楽しむことができる。 というのも、ゼロの最高経営責任者（CEO）であるスクヒンダー・キャシディの報酬は、この規模の企業の他のCEOと比較すると、比較的控えめな水準だからだ。 我々の分析によると、ゼロのような時価総額140億ニュージーランドドル以上の企業のCEOの報酬総額の中央値は約650万ニュージーランドドルである。

ゼロのCEOが2025年3月期に受け取った報酬総額は210万NZドルに過ぎない。 これは控えめな報酬であり、株主の利益を尊重していることを示唆している。 CEOの報酬水準は投資家にとって最も重要な指標ではないが、報酬が控えめであれば、CEOと一般株主との間の整合性が強化されていることを裏付ける。 また、広い意味で誠実な企業文化の表れとも言えます。

ゼロはウォッチリストに値するか？

ゼロのポジティブな点は、EPSが伸びていることだ。これは喜ばしいことだ。 さらに良いことに、インサイダーは重要な株主であり、株式を買い増している。 このことは、新進投資家がもう少し調査をするよう、あるいは同社をウォッチリストに加えるよう、十分に促すだろう。 バフェットがビジネスを論じる際に考慮することの一つは、資本が軽いか資本集約的かということだ。一般的に、株主資本利益率が高い企業は資本が軽いため、成長資金を容易に調達できる。そこで、ゼロのROEを同業他社（および市場全体）と比較したグラフをご覧いただきたい。

インサイダーが株を買い占めている企業は他にもたくさんある。Xeroの響きが気に入ったなら、過去3ヶ月のインサイダー買いとともに魅力的な評価を得ているauの企業を集めたこのキュレーション・コレクションを気に入ることだろう。

この記事で取り上げられているインサイダー取引は、関連する司法管轄区における報告可能な取引であることにご注意ください。

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