ウェストゴールドの2025年102％の急騰は、成長の可能性をすでに織り込んでいるのか？

• ウェストゴールド・リソーシズが大暴騰を遂げた後、まだ十分な価値を提供しているのか、それとも株価から金はすでに掘り尽くされてしまったのか、疑問に思っているなら、あなたは正しい場所にいる。
• 株価は先週1週間で3.4％、過去1ヶ月で2.6％、そして年初来では102.1％と目を見張る上昇を見せている。1年間の上昇率は86.9％、3年間の上昇率は594.7％である。
• この勢いの多くは、オーストラリアの金生産者に対するセンチメントが強まったことと、ウェストゴールドが鉱山ポートフォリオ全体で経営効率の改善に引き続き注力していることによる。執行が改善し、金価格が下支えしているため、投資家は明らかにこの事業を再評価している。このため、現在の株価がこうした変化を十分に反映しているかどうかが問題となる。
• 当社の評価指標では、ウェストゴールドのバリュエーション・スコアは5/6と高 く、当社のほとんどのチェックで割安と判断されることを示唆している。次に、様々なバリュエーション手法でこのスコアがどのような意味を持つかを説明し、この記事の最後には、バリューについてさらに豊かな考え方を示唆する。

ウェストゴールド・リソーシズは昨年、86.9％のリターンを達成した。これが他の金属・鉱業業界と比較してどうなのか見てみよう。

アプローチ1：ウェストゴールド・リソーシズの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（Discounted Cash Flow）モデルは、その企業が将来生み出すと予想されるキャッシュを、現在の豪ドル建てに割り引いて、その企業の価値を推定するものである。ウェストゴールド・リソーシズについては、シンプリー・ ウォール・セントは、アナリスト予測に基づく2ステージのフリー・キャッ シュフロー対株主資本モデルを使用し、さらにそのトレンドを拡大する。

ウェストゴールドの直近1年間のフリー・キャッシュフローは約440万豪ドルで、わずかにマイナスだが、アナリストは急回復を見込んでおり、フリー・キャッシュフローは2035年までに約18億豪ドルに達すると予測している。2026年には6億4,470万豪ドルに達し、2028年には10億豪ドル強に達する。

これらの予測キャッシュフローを今日まで割り引き、10年目以降のキャッシュフローの見積もりと組み合わせると、モデルは1株当たりおよそ30.24豪ドルの本源的価値に到達する。DCFは現在の株価に対して80.7％のディスカウントを示唆しており、ウェストゴールドはこのキャッシュフローの見方では著しく過小評価されているように見える。

結果割安でない

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、ウェストゴールド・リソーシズは80.7%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく909以上の割安株を発見してください。

ウェストゴールド・リソーシズのフェア・バリューの算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：ウェストゴールド・リソーシズの価格対売上高

売上高株価収益率（P S）は、短期的な利益変動に左右されることなく、現在の売上高1ドルに対して投資家がどれだけの対価を支払っているかに着目するものである。

一般に、期待される成長率が高く、事業リスクが低ければ、P S倍率が高いことを正当化できる。対照的に、成長が鈍化したり不確実性が高まったりすると、通常、より低く保守的な比率が求められる。このような背景から、ウェストゴールドのPERは現在4.06倍で、金属・鉱業業界平均の121.56倍を大きく下回り、より近い同業他社グループの平均7.41倍も下回っている。

Simply Wall StのFair Ratio指標は、ウェストゴールドの収益成長見通し、マージン、業界、時価総額、リスクプロファイルを考慮した上で、具体的にどの程度のP S倍率が妥当かを推計することで、さらに一歩踏み込んだものである。これは、ビジネスモデルやリスク水準が大きく異なると歪んでしまう可能性のある同業他社や業界との比較よりも、より適切なものである。ウェストゴールドのフェア・レシオは2.45倍で、現在の4.06倍を著しく下回っている。

結果割高

PSレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1456社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：ウェストゴールド・リソーシズの物語を選ぼう

先ほど、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、ウェストゴールドのストーリーを財務予測や公正価値の見積もりと結びつける簡単な方法、ナラティブをご紹介しましょう。あなたは、将来の収益、利益、マージンの仮定を選択します。Narrativeはそれらを予測値と公正価値に変換し、今日の価格と比較することで、購入、保有、売却の判断を助けます。生産ガイダンスや業績などの新しい情報が発表されると、自動的に更新される。ある投資家は、ウェストゴールドの力強い増産とマージンの 拡大を根拠に、フェアバリューを6.82豪ドル近辺とする強気 なシナリオを描くかもしれない。また、より慎重な投資家は、統合リスク、コスト・インフレ、品 級の低下によって収益性が低下すると考えれば、アナリストの目標 値である3.76豪ドルに近づくかもしれない。

ウェストゴールド・リソーシズのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？私たちのコミュニティで、他の人々の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。