ベンディゴ・アンド・アデレード銀行（ASX:BEN）の営業権減損損失は投資家の戦略に影響を与えるべきか？

• ベンディゴ・アンド・アデレード銀行はこのほど、2025年6月30日に終了した年度の法定純損失9,710万豪ドルを計上した。これは主にのれん代減損によるもので、安定した16億5,000万豪ドルの純利息収益と1株当たり0.33豪ドルの配当金は維持された。
• 損失が計上されたものの、同行は2025年度年次財務報告書の中で、デジタル・バンキングの成長を強調し、持続可能性と長期財務目標へのコミットメントを強化した。
• 我々は今後、のれん代減損による純損失への転換が、今後の投資見通しにどのような影響を与えるかを見極めたい。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら22の米国株は、その恩恵を受けるべく開発を進めている。

ベンディゴ・アンド・アデレード銀行の投資シナリオのまとめ

ベンディゴ・アンド・アデレード銀行の株式を保有するには、最近の業績変動にもかかわらず、デジタル・バンキングを成長させ、強固な顧客基盤を維持する能力への信頼が必要だ。のれん代減損を主因とする法定純損失への移行は、純利鞘に影響を与える預金商品のミックスの変化という短期的な最大のカタリストを大きく変えるものではない。主なリスクは、より割高な預金およびホールセール資金調達源からの資金調達コストの上昇である。

当期純損失が計上された年にもかかわらず、新たに1株当たり0.33豪ドルの配当が宣言されたことは、株主への価値還元という銀行の継続的な意思を確認するものとして際立っている。これは、持続可能性と安定配当を重視する経営陣の姿勢と一致するものだが、特に預金競争が過熱するなかでの資金調達コストの上昇は、短期的な利益成長に対する最大の逆風として引き続き注目される。

しかし、投資家は、預金競争が激化すればするほど、当行の利ざやと収益の伸びは...

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ベンディゴ・アンド・アデレード銀行の見通しは、2028年までに収益21億豪ドル、利益5億390万豪ドルを見込んでいる。これは、現在の4億7950万豪ドルから年間3.2％の収益成長率と2440万豪ドルの収益増加を反映しています。

ベンディゴ・アンド・アデレード・バンクの予想フェアバリューは10.94豪ドルとなり、現在価格から17％のダウンサイドとなる。

他の視点を探る

シンプリー・ウォール・ストリート・コミュニティのメンバーは、ベンディゴ・アンド・アデレード・バンクのフェアバリューを1株当たり10.94豪ドルから11.30豪ドルの範囲で3つ予想した。資金調達コストは上昇傾向にあり、同社がデジタル成長の野望を追求する中で、市場参加者の見方は異なる可能性がある。

ベンディゴ・アンド・アデレード銀行の他の3つのフェアバリュー予想をご覧ください！

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