Los accionistas de Southern (NYSE:SO) anotan una TCAC del 15% en 5 años, aunque los beneficios se han reducido

Si compra y mantiene una acción durante muchos años, espera obtener beneficios. Además, en general le gustaría que el precio de la acción subiera más rápido que el mercado. Por desgracia para los accionistas, aunque la cotización de The Southern Company(NYSE:SO) ha subido un 67% en los últimos cinco años, esa subida es inferior a la rentabilidad del mercado. Sin embargo, algunos compradores se ríen, con una subida del 29% en el último año.

Dado que la acción ha incrementado su capitalización bursátil en 4.500 millones de dólares sólo en la última semana, veamos si el rendimiento subyacente ha estado impulsando la rentabilidad a largo plazo.

Trump ha prometido "liberar" el petróleo y el gas estadounidenses, y estos 15 valores estadounidenses tienen desarrollos que están a punto de beneficiarse.

Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar los beneficios por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Southern vio caer su BPA un 2,4% anual.

Echando un vistazo a estas cifras, plantearíamos que el descenso de los beneficios por acción no es representativo de cómo ha cambiado el negocio a lo largo de los años. Dado que el cambio en el BPA no parece correlacionarse con el cambio en el precio de las acciones, merece la pena echar un vistazo a otras métricas.

En cambio, el crecimiento de los ingresos del 6,3% anual probablemente se considere una prueba de que Southern está creciendo, algo realmente positivo. Es muy posible que la dirección esté priorizando el crecimiento de los ingresos sobre el crecimiento del BPA en este momento.

A continuación puede ver cómo han cambiado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Southern es un valor muy conocido, con abundante cobertura de analistas, lo que sugiere cierta visibilidad sobre el crecimiento futuro. Puede ver lo que los analistas predicen para Southern en este gráfico interactivo de estimaciones de beneficios futuros.

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de Southern en los últimos 5 años ha sido del 103%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Nos complace informar de que los accionistas de Southern han obtenido una rentabilidad total para el accionista del 33% en un año. Y eso incluye el dividendo. Esto es mejor que la rentabilidad anualizada del 15% en media década, lo que implica que la empresa lo está haciendo mejor últimamente. En el mejor de los casos, esto podría indicar un impulso real del negocio, lo que implica que ahora podría ser un buen momento para profundizar. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Como los riesgos, por ejemplo. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Southern (¡de las cuales 1 no nos gusta demasiado!) que debería conocer.

Si le gusta comprar acciones junto con la dirección, entonces puede que le encante esta lista gratuita de empresas. (Pista: muchas de ellas pasan desapercibidas Y tienen una valoración atractiva).

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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