Chequeo médico: ¿Hasta qué punto utiliza NRG Energy (NYSE:NRG) la deuda con prudencia?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Es importante destacar que NRG Energy, Inc.(NYSE:NRG) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de NRG Energy?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en septiembre de 2023 NRG Energy tenía una deuda de 11.700 millones de dólares, frente a los 8.020 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, también tenía 422,0 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 11.200 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de NRG Energy?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que NRG Energy tenía pasivos por valor de 8.930 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 15.500 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 422 millones de dólares en efectivo y 3.580 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 20.400 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Esta deficiencia pesa mucho sobre la propia empresa de 12.000 millones de dólares, como si un niño tuviera que soportar el peso de una enorme mochila llena de libros, ropa deportiva y una trompeta. Así pues, creemos que los accionistas deben vigilar de cerca este asunto. A fin de cuentas, NRG Energy probablemente necesitaría una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si NRG Energy puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

El año pasado, NRG Energy registró pérdidas antes de intereses e impuestos y, de hecho, redujo sus ingresos un 2,8%, hasta 30.000 millones de dólares. Preferiríamos ver crecimiento.

Caveat Emptor

Es importante señalar que NRG Energy registró pérdidas antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. Sus pérdidas EBIT ascendieron a la friolera de 1.800 millones de dólares. Si tenemos en cuenta este dato junto con los importantes pasivos, no confiamos demasiado en la empresa. Tendría que mejorar rápidamente sus operaciones para que nos interesara. Entre otras cosas, porque ha tenido un flujo de caja libre negativo de 2.500 millones de dólares en los últimos doce meses. Así que basta decir que consideramos que la acción es arriesgada. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 1 señal de advertencia con NRG Energy , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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